에이럭스 (475580)¶
1. 비즈니스 개요¶
에이럭스는 2015년 11월 설립, 2024년 11월 코스닥 상장한 드론·로봇 제조 + 교육 콘텐츠/플랫폼 융합 사업 기업이다.
사업 영역¶
- 교육용 로봇 — 대표 제품 'CONNECT'(핀 결합 방식 특허, 저연령 친화), 'TECHNIC'(풀 메탈 모터·RF 리모컨, 정교한 메이커 교육). 국내 공교육·방과후 시장. 2024년 기준 수요처 약 3,000개, 시장 점유율 약 35%
- 드론·무인이동체 — 2023년 사업부 신설. 비행제어장치(FC), 전자식 변속기(ESC), BLDC 모터 자체 설계·내재화. 250g 미만 초경량 교육용 드론 집중. 자체 4.5g 비행제어장치로 글로벌 경쟁 제품 대비 경량화·원가절감
- 자동화 장비 — 산업용 자동화 솔루션 생산 인프라
글로벌 트랙 레코드¶
- 2023년: 미국 공군에 약 1만 대 규모 훈련용 초소형 드론 공급
- 2024년 드론 수출액: 약 65억 원 (2023년 약 13억 → +400%)
- 2025년: 미국 주요 고객사와 약 $1,000만 규모 AI 교육용 드론 공급 계약 체결
2. 최근 리포트 동향 (2026-06-03)¶
- 자료: 한국IR협의회 기업리서치센터 AI Report (2026-05-27 발행, KOSDAQ 경기관련소비재/교육서비스)
- 현재가: 9,570원 (2026-05-18 기준)
- 시가총액: 1,300억원, 발행주식 14백만주
- 수익률: 1개월 -27.7% / 6개월 +8.5% / 12개월 -13.6%
- 52주 고/저: 14,440원 / 8,170원
- 외국인 지분율: 5.42%
핵심 키워드¶
- 로봇 및 자동화 산업
- 비행제어시스템 및 임무컴퓨터 내재화
3. 실적¶
| 항목 (억원) | 2023 | 2024 | 2025 | 1Q26 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 548 | 550 | 630 | 152 |
| 영업이익 | 50 | 30 | -105 | -25 |
| 지배주주순이익 | 40 | 28 | -94 | -32 |
2025 매출 630억(YoY +14.5%)이지만 영업이익 -105억 적자전환. 드론 사업 신설·R&D 투자가 단기 비용 부담. 매출총이익률은 74.8%로 +15.0%p 상승 — 제품 믹스 자체는 개선 중.
4. 밸류에이션¶
| 지표 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|
| EPS (원) | 346 | 236 | -690 |
| P/E (배) | N/A | 50.9 | N/A |
| P/B (배) | N/A | 2.8 | 3.3 |
| ROE (%) | 26.0 | 6.6 | -18.3 |
P/B 3.3배는 적자 상태 감안 시 부담 — 무인기 전략화 + 방산 수주 기대가 멀티플을 지지하는 구조.
5. 리스크¶
- 2025 영업적자 -105억 + ROE -18.3% — 수익성 회복 가시성 부족
- 1개월 -27.7%로 단기 모멘텀 악화
- 미국 수출 의존도 상승 → 美 국방·교육 예산 의존성 + 관세·통상 리스크
- 교육용 로봇 시장 자체 성장 둔화 가능성 (국내 학령인구 감소)
- 무인기 방산 분야는 체계종합사 협력 구조로, 단독 수주 어려움
6. 관전포인트¶
- 2026년 미국 $1,000만 AI 드론 계약 매출 인식 시점
- 군 규격 방산 무인기 체계 수주 — 드론봇 전투체계 사업 참여 여부
- 1Q26 영업적자 -25억 → 손익분기 회복 시점
- 자체 비행제어시스템(FCS)·임무컴퓨터 내재화 → 향후 방산 수출 확대 시 마진 레버리지
- 최대주주 이치현 대표 23.84% 지분 — 오너십·신주발행 변동 가능성
면책사항: 본 자료는 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아닙니다. 투자 판단은 본인 책임입니다.