04-30 (목)
1. 시장 요약¶
4월 29일(화) 국내 증시는 삼성전자가 사상 최고가를 경신하며 KOSPI를 끌어올렸다. 정유/화학 섹터가 유가 급등에 힘입어 폭등했고, 전력기기와 방산도 강세를 이어갔다.
| 지표 | 종가 | 등락 | 등락률 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,690.90 | +49.9 | +0.75% |
| KOSDAQ | 1,215.58 | 보합 | 보합 |
| 원/달러 환율 | 1,475.8 | +2.6 | 원화 약보합 |
KOSPI가 3거래일 연속 사상 최고치를 경신했다. 삼성전자(+1.8%)가 사상 최고가를 기록하며 시장을 견인했고, 정유/화학주가 유가 급등에 롯데케미칼(+24.9%), S-Oil(+13.1%) 등 폭등세를 보였다. 반면 KOSDAQ은 보합권에서 횡보했다.
2. 주요 이슈¶
(1) FOMC 4월 — 동결 유지, 4명 반대표로 내부 균열 드러나¶
연준이 4월 회의에서 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다(3회 연속). 핵심은 4명의 위원이 반대표를 행사했다는 점으로, 1992년 이후 최다 반대표다.
마이런 위원은 25bp 인하를 주장했고, 해맥/카시카리/로건 3명은 동결에는 찬성했지만 성명문에 '완화 편향(= 앞으로 금리를 내릴 수 있다는 뉘앙스)' 문구를 넣는 것에 반대했다. 즉 연준 내부가 "인하를 서두르자"와 "인하를 말도 꺼내지 말자" 양쪽으로 갈라진 것이다.
파월 의장은 의장 임기(5/15) 이후에도 2028년까지 이사직을 유지하겠다고 밝혔다. 에너지 인플레이션이 아직 정점에 도달하지 않았으며, 에너지 충격이 꺾이고 관세 효과가 소멸 확인되기 전까지 금리 인하를 고려하지 않겠다고 했다. 시장은 연내 동결, 2027년 12월 첫 인하를 컨센서스로 잡고 있다.
(2) 삼성전자 사상 최고가 — 1분기 영업이익 57.2조원¶
삼성전자가 사상 최고가를 기록했다. 1분기 영업이익이 57.23조원(전년 대비 +756%)으로 AI 메모리 수요에 힘입어 역대급 실적을 달성했다. 파운드리 사업에서도 4나노 핀펫 공정 수율이 80%를 돌파하며, 엔비디아(그록 LPU), IBM, 바이두 등으로부터 수주가 가시화되고 있다.
삼성전자의 52주 위치가 97.9%로 사실상 신고가 권역이며, 외국인이 20일간 +709만주를 순매수하며 상승을 주도하고 있다. 다만 PER 34.4배, PBR 3.53배로 역사적 밸류에이션 상단에 위치하고 있어, 실적이 뒷받침되지 않으면 되돌림 압력이 커질 수 있다.
(3) WTI $107 돌파 — 이란 전쟁 장기화 + 트럼프 봉쇄 지속 경고¶
WTI 유가가 $106.88(+6.95%)로 급등하며 장중 $110를 돌파했다. 나흘 연속 상승이며, 미국 휘발유 선물은 2022년 이후 최고치를 기록했다.
트럼프 대통령이 "이란이 핵을 포기할 때까지 해상 봉쇄를 지속하겠다"고 밝히면서 단기 해결 기대가 크게 후퇴했다. 이란도 "미국이 선박 압류를 계속하면 전례 없는 군사 행동에 나서겠다"고 경고하며 긴장이 고조되고 있다. 파키스탄 중재의 3단계 협상안(전쟁 종료 → 호르무즈 통항 → 핵 문제)이 진행 중이나, 미국이 핵 문제를 선결 조건으로 내세워 난항이 예상된다.
국내 영향은 즉각적이다. 정유/화학주가 폭등(S-Oil +13.1%, 롯데케미칼 +24.9%, 대한유화 +19.1%)했다. 롯데케미칼은 NCC 가동률을 73%에서 83%로 상향했고, 싱가포르 복합정제마진이 $24.97/배럴로 1분기 평균 $9.34에서 급등했다. 다만 유가 급등은 소비자 물가 상승 → 가계 구매력 약화 → 내수 소비 둔화로 이어질 수 있어, 중기적으로는 증시 전반에 부담 요인이다.
(4) 빅테크 실적 서프라이즈 — GOOGL·AMZN 시외 급등, META 시외 하락¶
4월 29일(현지시간) 장 마감 후 빅테크 4사 실적이 발표됐다. AI 투자 사이클의 지속 가능성을 확인시키는 내용이었다.
| 기업 | 매출 | EPS | 핵심 | 시외 |
|---|---|---|---|---|
| 알파벳 | $946.7억(+22%) | $5.11(+82%) | 클라우드 $200억(+63%), AI 솔루션 +800% | +6.4% |
| 아마존 | $1,815억(+17%) | $2.78(컨센 $1.62) | AWS 호조, CapEx $2,000억 유지 | +5.3% |
| MS | $828.9억 | $4.27(컨센 $4.03) | Azure 호조, AI ARR $370억(+123%) | 보합 |
| 메타 | $563.1억 | $10.44(컨센 $6.65) | 광고 급증, CapEx 상향($1,250~1,450억) | -6% |
4개사 합산 2026년 CapEx가 약 $6,600억으로 상향됐다. AI 인프라 투자가 가속되고 있으며, 이는 SK하이닉스(HBM), 삼성전자(메모리/파운드리), 전력기기(HD현대일렉트릭, LS일렉트릭) 등 국내 공급망 기업에 직접 수혜다.
(5) 1분기 실적 서프라이즈 행진 지속¶
| 종목 | 영업이익 | YoY | 핵심 |
|---|---|---|---|
| 삼성전자 | 57.23조 | +756% | AI 메모리 역대급, 4nm 수율 80% |
| 대덕전자 | 513억 | 흑자전환 | 매출 +61%, ABF 기판 슈퍼사이클 |
| 에코프로 | 602억 | +4,280% | 수산화리튬 +80%, 헝가리 양극재 2Q 양산 |
| 두산에너빌리티 | 2,335억 | +64% | 수주잔고 24.1조(+46%), 가스터빈 10기 수주 |
| 대한전선 | 604억 | +123% | 수주잔고 3.8조 최고치, 초고압 해외 확대 |
| HL만도 | 936억 | +18% | 중국 로보택시향 SbW/EPB 수주 |
| 하이브 | 585억(조정) | +170% | 매출 +40%, BTS 투어 시작 |
| HD현대에너지솔루션 | 290억 | +127% | 서프라이즈 |
삼성SDI는 1분기 영업적자 1,556억원으로 적자폭이 전분기 대비 64.2% 축소됐다. ESS/BBU/UPS 수요 강세와 메르세데스-벤츠 다년 공급 계약 체결로 목표가가 60만→82만원으로 상향됐다(현대차증권).
3. 업종별 동향¶
상승 업종¶
| 업종 | 배경 |
|---|---|
| 정유/화학 | WTI $107 돌파. 롯데케미칼 +24.9%, S-Oil +13.1%, 대한유화 +19.1%. NCC 가동률 상향, 복합정제마진 $25 |
| 반도체 | 삼성전자 사상 최고가, 대덕전자 ABF 슈퍼사이클. 빅테크 CapEx $6,600억 상향으로 AI 메모리 수요 확인 |
| 전력기기 | LS일렉트릭 블룸에너지와 3,190억 계약, 1Q 영업익 +45% 역대 최대. AI 데이터센터 전력 수요 지속 |
| 방산/조선 | 두산에너빌리티 수주잔고 24.1조. 대한조선 OPM 26.8%. 코오롱스페이스웍스-한화오션 캐나다 잠수함 60조 추진 |
하락/부진 업종¶
| 업종 | 배경 |
|---|---|
| KOSDAQ 바이오 | 전일 에이비엘바이오 충격 여파 지속. 다만 큐로셀 국산 최초 CAR-T 허가, 에스티팜 컨센 +32% 상회 등 종목별 차별화 |
| 2차전지 | SK온 헝가리 공장 매각 타진(중국 지리차 유력). SK에코플랜트 FI 투자금 1.05조 상환 합의(IPO 대신 바이백) |
4. 수급 동향¶
5대 은행 요구불예금이 이달 7.3조원 감소하며 증시로의 머니무브가 진행 중이다. 마이너스 통장 잔액은 39.8조원으로 2월 말 대비 +7,000억원 증가해 빚투 열기가 지속되고 있다. 증권사 연금저축펀드 적립금은 64.6조원으로 2년 전 대비 2배 이상 증가했다.
외국인 연속 순매수 종목: 호텔신라, 성광벤드, 비츠로셀, 한국카본 기관 연속 순매수 종목: 한화솔루션, 씨에스윈드, HD현대마린솔루션, 두산테스나, 동국제강, 일진전기
가계 금융 환경에서 주목할 점은 주택담보대출 금리가 연 4.34%로 6개월 연속 상승해 28개월 만에 최고치를 기록했다는 것이다. 가계예대금리차는 5대 은행 평균 1.512%p로 전월 대비 +0.042%p 확대됐다.
5. 글로벌 변수¶
미국 증시 (4/29)¶
| 지수 | 종가 | 등락률 |
|---|---|---|
| 다우 | 48,861.81 | -0.57% |
| S&P 500 | 7,135.95 | -0.04% |
| 나스닥 | 24,673.24 | +0.04% |
| SOX(반도체) | - | +2.4% |
정규장에서는 에너지(+2.4%)와 IT(+0.2%)만 상승하고 유틸리티(-1.2%), 소재(-1.1%), 헬스케어(-0.7%)가 하락하며 혼조세를 보였다. NXP반도체(+25.5%), 인텔(+12.1%), 시게이트(+11.1%), 스타벅스(+8.4%), 비자(+8.3%) 등 실적 서프라이즈 종목이 급등했다.
장 마감 후 빅테크 4사 실적이 대체로 양호하게 나와 나스닥 선물이 상승 중이며, 퀄컴도 시외 +16%로 급등했다.
채권/금리¶
미 10년물 금리가 4.431%(+8.5bp), 30년물이 5.0%에 도달(2025년 7월 이후 처음)했다. 유가 급등에 따른 인플레이션 기대 상승과 FOMC 동결이 결합된 결과다. 달러/엔 환율은 160.47까지 상승해 2024년 4월 이후 최고치를 기록했다.
한-UAE CEPA 5월 1일 발효¶
한-UAE 포괄적경제동반자협정(CEPA)이 5월 1일부터 발효된다. 원유 수입 관세가 10년간 단계적으로 철폐되고, 나프타 관세는 5년간 50% 감축된다. UAE의 OPEC 탈퇴와 맞물려 한국의 원유 수급 다변화에 긍정적이다. 다만 호르무즈 해협 봉쇄 지속으로 우회 항구 푸자이라가 이미 포화 상태여서 단기 효과는 제한적이다.
6. 주요 종목 뉴스¶
- SKT: 인천 AI 데이터센터에서 국산 NPU(리벨리온 '아톰') 기반 에이닷 전화 요약 서비스 운영. 하루 5천만건 API 처리. 국산 LLM + 국산 NPU 조합의 '소버린 AI' 대표 사례
- SK그룹 신용도: 한신평, SK하이닉스 사상 최대 실적에도 그룹 전반 신용도 강화는 즉각적 효과 어렵다고 평가. SK(주)→SK스퀘어(32.1%)→SK하이닉스(20.1%) 구조상 실질 지분율 약 6%로 배당을 통한 자금 확보에 구조적 제약. SK온 4Q25 배터리 부문 약 4,400억원 영업손실이 핵심 변수
- 농심: 중국 왕라오지약업과 건강기능식품 상호 도입 협약. 콜라겐 제품 2종 하반기 중국 첫 진출
- 채비: 코스닥 상장 첫날 +83.3% (공모가 12,300원 → 22,550원)
- HS효성: 1Q 영업이익 125억(YoY +3.8%), 순이익 흑자전환. 탄소섬유 2028년 2.4만톤으로 CAPA 확장 계획
7. 전망 및 전략¶
핵심 판단¶
KOSPI가 3일 연속 신고가를 경신하고 있으나, 상승 동력이 세 가지 축으로 분명하다. 첫째, 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대장주의 역대급 실적. 둘째, 빅테크 CapEx $6,600억 상향으로 확인된 AI 투자 가속. 셋째, 유가 급등에 따른 정유/화학 실적 개선 기대.
그러나 리스크도 명확하다. WTI $107은 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 초기 수준에 근접하며, 3~4분기 소비재 가격 전가 → 기업 마진 압박 → 실적 하향 조정의 경로가 열려 있다. FOMC 내부 4명 반대표는 연준 정책의 불확실성을 높이고, 미 30년물 5.0% 도달은 장기 금리 부담을 시사한다.
주목 포인트¶
- 빅테크 실적 시외 반응이 한국 증시로 전이되는 양상: GOOGL·AMZN 시외 급등 → 반도체·전력기기 수혜 기대. META 시외 하락은 AI CapEx 증가의 양면성(비용 vs 수요)을 보여줌
- 유가 $110 돌파 여부: 이란 협상 교착 장기화 시 정유/화학 추가 상승, 소비재·항공·해운 마진 압박
- 한-UAE CEPA 발효(5/1): 원유 수급 다변화의 중기 긍정 요인이나 단기 효과 제한적
- NDF 원/달러 1,488원(+9.4원): 유가 급등 + 미 금리 상승으로 원화 약세 출발 예상. 외국인 매도 전환 가능성 모니터링
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