Micron (MU)¶
최신 동향 (2026-05-06)¶
시총 $700B 돌파 + HBM4 납품 공식화 + 세계 최대 SSD 출하¶
1. 주가 및 시총
- 당일 +11.1% 급등
- 시가총액 $700B 돌파
2. CEO 공급 부족 발언 — "2028년까지 공급이 수요의 60%"
마이크론 CEO가 공식 석상에서 "메모리는 전략 자산이며, 2028년까지 메모리 공급이 수요의 60% 수준에 불과할 것"이라고 발언했다. 수요가 공급보다 빠르게 늘어나고 있어 ASP(평균판매가격) 상승 기조가 2028년까지 이어진다는 의미다. 공급 40% 부족은 메모리 업계에서 전례 없는 규모의 수급 불균형이다.
3. HBM4 납품 현황
| 제품 | 사양 | 상태 | 용도 |
|---|---|---|---|
| HBM4 | 36GB 12-Hi | 이미 납품 중 | NVIDIA Vera Rubin GPU |
| HBM4E | - | 올해 말 양산 예정 | 차세대 고성능 수요 |
NVIDIA Vera Rubin GPU용 HBM4 36GB(12단 적층) 납품이 이미 진행 중임을 공식 확인했다. HBM4E(Enhanced)는 HBM4의 성능 향상 버전으로 올해 말 양산 예정이다. SK하이닉스와의 HBM 기술 격차가 빠르게 좁혀지고 있다.
4. 세계 최대 SSD '6600 ION' 출하 시작
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 용량 | 245TB | 세계 최대 |
| 랙 공간 절감 | 82% | HDD 대비 |
| AI 에너지 효율 개선 | 84배 | AI 워크로드 기준 |
'6600 ION'은 245TB짜리 단일 SSD로, 세계 최대 용량이다. AI 데이터센터에서 기존 HDD를 대체하면 같은 랙 공간에 82% 더 많은 데이터를 저장할 수 있고, AI 워크로드 에너지 효율은 84배 개선된다. 데이터센터 밀도와 전력 비용이 AI 시대의 핵심 경쟁 요소인 만큼, 이 제품은 NAND 사업에서의 차별화 포인트다.
5. 메모리 시장 구조 변화 전망
- AI DRAM과 NAND가 전체 TAM(시장 규모)의 50%+ 흡수 전망
- LPDDR5X 기반 256GB SoCAMM2 추진 중 (고집적 서버 메모리 모듈)
- PC·스마트폰 출하량 저점 통과 → 재고 보충 수요 회복 + 가격 상승 주도
AI 서버 외에 PC·스마트폰 수요 회복이 추가 가격 상승 촉매로 작용하는 구조다.
이전 분석: 2026-04-28
### 메모리 수요 10년 슈퍼사이클 전망 + 삼성 파업 리스크 **1. 메모리 수요 기하급수적 증가 전망** 에이전트 형식의 AI와 피지컬 AI 시대에 메모리 수요가 기하급수적으로 증가할 것이라는 기대가 이어지고 있다. 빅테크 기업들의 물량 확보를 위한 다년간의 메모리 공급 계약 체결 가능성이 증가하고 있으며, 이러한 장기 공급 계약은 메모리 산업이 과거의 사이클 산업에서 벗어나 안정적인 수익구조를 가지는 섹터가 될 수 있다는 기대감을 높이고 있다. 4/27 샌디스크(+8.11%)가 S&P500 수익률 1위, 마이크론(+5.61%)이 3위를 기록. 엔비디아(+4.00%), 인텔(+2.97%) 등 메모리/반도체 관련 업체가 동반 상승했다. **2. 삼성 파업 리스크 — 마이크론 수혜 가능성** 삼성전자 노조가 5/21~6/7 18일간 총파업을 예고했다. TrendForce에 따르면 DRAM 3~4%, NAND 2~3% 생산 차질이 예상되며, 파업 종료 후에도 라인 재가동/안정화에 2~3주가 추가로 필요하다. 삼성은 글로벌 DRAM 36%, NAND 28% 점유율 1위로, 공급 차질이 현실화되면 이미 타이트한 메모리 시장에서 가격 상승을 가속화할 촉매가 된다. SK하이닉스와 마이크론이 직접적 수혜를 받을 것으로 전망된다. **3. 배런스 빅머니 폴 — PER 10배 미만으로 AI 재평가 후보** 배런스 빅머니 폴(기관 투자자 설문)에서 마이크론은 올해 +76% 상승했음에도 PER 10배 미만으로 AI 메모리 수요로 재평가될 후보로 거론되었다. 메모리 공급 증가가 2027년이나 되어야 본격화되는 반면, 수요는 계속 상향되고 있어 추가 상승 여력이 충분하다는 평가다. **4. 최근 주가 동향** | 기간 | 수익률 | |:---|---:| | 1일 | +6% | | 1주 | +17% | | 1개월 | +47% |이전 분석: 2026-03-24
### FY2Q26 실적 + FY3Q26 가이던스 — 사상 최대 마진, 장기공급계약 시대 개막 **1. FY2Q26 실적 요약** | 항목 | 실적 | 컨센서스 대비 | 비고 | |:---|---:|---:|:---| | 매출 | \$23.9B | +21% | 역대 최고 | | 매출총이익률(GPM) | 74.9% | +5.8%p | HBM4 + ASP 상승 | | 영업이익 | \$16.5B | YoY +720% | 메모리 업계 이례적 수준 | **2. FY3Q26 가이던스 — \$33.5B, GPM 81.0% (사상 최대)** | 항목 | 수치 | 컨센서스 대비 | 비고 | |:---|---:|---:|:---| | Q3 매출 가이던스 | \$33.5B | +42% | 컨센 \$23.66B | | Q3 GPM 가이던스 | 81.0% | - | 사상 최대 | **3. 업계 최초 5년 장기공급계약(LTA) 발표** LTA(Long-Term Agreement)란 공급사와 고객이 장기간에 걸친 물량과 가격 조건을 미리 합의하는 계약이다. 메모리 업계에서 5년 단위 장기 계약은 전례가 없다. **4. CapEx 대폭 확대 — FY2026 \$25B+, FY2027 \$35B+** | 연도 | CapEx | 비고 | |:---|---:|:---| | FY2026 | \$25B+ | 역대 최대 | | FY2027 | \$35B+ | 전년 대비 40% 증가 | **5. HBM 시장점유율 — 마이크론 21%, SK하이닉스 57%** | 업체 | HBM 시장점유율 | |:---|---:| | SK하이닉스 | 57% | | 삼성전자 | ~22% (추정) | | 마이크론 | 21% |이전 분석 (2026-03-21)
### FY2026 2Q 실적 — 역대 최고 매출, 4개 사업부 전부 ATH | 항목 | 실적 | 전년 동기 대비 | 전분기 대비 | |:---|---:|---:|---:| | 매출 | \$23.86B | +196% | +74.9% | | 영업이익 | \$16.44B | +720% | - | | 영업이익률 | 68.9% | - | - | DRAM ASP +60% QoQ, NAND ASP +70% QoQ. Q3 가이던스 \$33.5B (컨센서스 42% 상회). HBM4 12단 양산/16단 샘플/HBM4E 2027. 5년 SCA 최초 체결. CAPEX \$25B+. PSMC 1개월 조기 인수.이전 분석 (2026-03-18)
### HBM4 대량생산 — Vera Rubin 핵심 공급사 HBM4 36GB 12단 대량생산 + 48GB 16단 샘플 공급. SOCAMM2 Vera CPU용 양산 개시. PCIe Gen6 SSD '마이크론 9650' 업계 최초 양산. PSMC P5 팹 인수 완료(\$1.8B), 히로시마 ~1.5조엔, 인도 ATMP, 제2 통뤄 — 4개 거점 동시 확장.이전 분석 (2026-03-16)
### PSMC P5 팹 인수 - 대만 생산거점 확보 PSMC P5 팹 \$18억 인수(독점 LOI). 3/26 장비 입고식. HBM WoW 3D 적층 + TSV 용량 선불 확보. 대만 팹 연쇄 인수(AU Optronics, AUO Crystal, Glorytek).이전 분석 (2026-01-07 ~ 2026-02-14)
### 밸류에이션 스냅샷 (2026-01-07) | 항목 | 수치 | |---|---:| | 현재가 | \$87.50 | | 목표가 (컨센서스) | \$130.00 (+49%) | | PER (Fwd) | 9.0x | | PBR | 2.2x | | 시가총액 | \$97B | | 52주 고저 | \$60 ~ \$115 | ### 2026-02-14 업데이트 - HBM4 양산 및 고객 출하 개시: 업계 타이트한 공급 속 예상보다 조기 램프업 - 공급 제한 3가지 요인: (1) 아이다호 팹 2027 중반 (2) 미세공정 한계 (3) HBM 비중 확대로 CAPA 소진 - 칩플레이션: 메모리 가격 상승으로 완제품 원가 부담 증가리포트 히스토리¶
| 날짜 | 핵심 내용 |
|---|---|
| 2026-05-06 | 시총 $700B 돌파. 당일 +11.1%. CEO "2028년까지 공급이 수요의 60%". HBM4 36GB 12-Hi Vera Rubin용 납품 중. HBM4E 올해 말 양산. 세계 최대 245TB SSD '6600 ION' 출하. AI DRAM·NAND TAM 50%+ 흡수 전망 |
| 2026-04-28 | 메모리 수요 10년 슈퍼사이클 전망. 삼성 파업 리스크로 수혜 가능성. PER 10배 미만 AI 재평가 후보 |
| 2026-03-24 | FY2Q26 매출 $23.9B(컨센+21%), GPM 74.9%, OP $16.5B(+720%). FY3Q26 가이던스 $33.5B(컨센+42%), GPM 81.0%(사상 최대). 5년 LTA. CapEx FY26 $25B+, FY27 $35B+ |
| 2026-03-21 | FY2026 2Q 매출 $23.86B(+196%, ALL-TIME RECORD). DRAM ASP +60%, NAND ASP +70%. Q3 가이던스 $33.5B(컨센 42% 상회) |
| 2026-03-18 | HBM4 36GB 12단 대량생산 + 48GB 16단 샘플. SOCAMM2 Vera CPU용 양산. PCIe Gen6 SSD '마이크론 9650' 업계 최초 양산. PSMC P5 팹 인수 완료 |
| 2026-03-16 | PSMC P5 팹 $18억 인수(독점 LOI). HBM WoW 3D 적층 + TSV 용량 선불 확보 |
| 2026-02-14 | HBM4 양산 및 고객 출하 개시. 공급 제한 3가지 요인. 칩플레이션 |
| 2026-01-07 | 글로벌 DRAM Capex 전망, OMT 팹 증설 |
데이터 출처: - 데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터 - 참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름 - 분석일: 2026-05-06
면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.