SK텔레콤 (017670)
최신 분석: 2026-04-22
투자의견
| 항목 |
내용 |
| 증권사 |
유안타증권 |
| 투자의견 |
BUY |
| 목표가 |
118,000원 |
| 현재가 |
98,300원 |
| 상승여력 |
20.0% |
핵심 포인트
- 26년 완전한 실적 회복 전망: 2025년 일시적 비용 부담(Anthropic 관련 손실 등) 이후, 2026년에는 본업 실적이 완전히 회복될 것으로 전망
- 엔트로픽 지분가치 상승: AI 기업 엔트로픽(Anthropic)의 기업가치가 지속 상승하면서, SK텔레콤이 보유한 지분의 잠재 가치가 확대 중
- 12개월 선행 EBITDA 5.4조원: 안정적인 통신 본업 기반으로 견조한 현금 창출력 유지
- 배당 재개 확인: 1Q26 DPS 830원 지급으로 배당 재개. 연간 DPS 3,540원(2024년 수준) 회복 전망
실적 전망
| 항목 |
수치 |
| 12M fwd EBITDA |
5.4조원 |
| 2026E 연결 영업이익 |
1.83조원 (+70.4% YoY) |
| 2026E 연간 DPS |
3,540원 |
리스크 요인
- 통신 시장 성장 정체: 2만원대 5G 요금제 도입으로 ARPU 하락 압력. 가입자 증가가 단가 하락을 상쇄할 수 있는지가 관건
- 엔트로픽 밸류에이션 변동: AI 시장 센티먼트 변화 시 엔트로픽 지분가치가 하락할 수 있으며, 비상장 지분이라 유동성도 제한적
- 법적 분쟁 장기화: 개인정보 유출 과징금 1,347.9억원 행정소송 + 민사소송 가능성으로 비용/평판 리스크 상존
이전 분석: 2026-04-13
- 메리츠증권 Buy, 적정주가 98,000원 (+30.7% 상향)
- 1Q26E: 연결 매출 4.38조원(-1.7% YoY), OP 5,063억원(-10.8% YoY)
- Anthropic \$380B 기업가치의 0.3% 지분 할인 없이 반영
- 5G SA 4분기 상용화 계획
이전 분석: 2026-03-03
- NVIDIA와 AI 네이티브 6G 구축 협업 발표 (한국 유일 참여)
- AI-RAN 기술로 통신망을 AI 컴퓨팅 인프라로 확장
리포트 히스토리
| 날짜 |
출처 |
투자의견 |
목표가 |
핵심 내용 |
| 2026-04-22 |
유안타증권 |
BUY |
118,000원 |
26년 실적 회복, 엔트로픽 지분가치, EBITDA 5.4조 |
| 2026-04-13 |
메리츠증권 |
Buy |
98,000원 |
1Q26 프리뷰, Anthropic 가치 반영 |
| 2026-03-03 |
- |
- |
- |
NVIDIA AI 6G 협업 |
주요 키워드
#SK텔레콤, #SKT, #배당재개, #Anthropic, #5GSA, #AI6G
면책사항:
본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다.
과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다.
손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.