SK이노베이션 (096770)
최신 분석: 2026-04-22
투자의견
| 항목 |
내용 |
| 증권사 |
BNK투자증권 |
| 투자의견 |
매수 |
| 목표가 |
170,000원 |
| 현재가 |
128,800원 |
| 상승여력 |
32.0% |
핵심 포인트
- 정유 서프라이즈: 1분기 영업이익 2.49조원으로 시장 컨센서스를 상회. 정유 부문이 예상 이상의 실적 기록
- 캐시카우 정유 + 성장 배터리 구조: 정유/석유화학이 안정적 현금을 창출하고, 배터리(SK온)가 중장기 성장을 담당하는 이원 구조
- 배터리 사업 턴어라운드 기대: SK온의 적자 축소 및 북미 공장 가동률 상승 진행 중. ESS 시장에서도 284MW(중앙계약시장 50.3%) 수주 성과
- 상승여력 32%: 현재가 128,800원 대비 목표가 170,000원으로 충분한 상승 여지
실적 전망
| 항목 |
1Q26 |
| 영업이익 |
2.49조원 (컨센서스 상회) |
리스크 요인
- 유가 변동 리스크: 국제 유가 하락 시 정유/석유화학 부문 수익성이 급격히 악화될 수 있음
- 배터리 적자 지속 가능성: SK온의 흑자 전환이 지연될 경우, 지속적인 자금 소요로 전사 수익성 부담. 2차 희망퇴직까지 실시한 상황
- 글로벌 관세/무역 갈등: 미국 관세 정책 변화가 배터리 수출 및 북미 투자 계획에 영향 가능
이전 분석: 2026-02-24
- SK온 2차 희망퇴직/무급휴직 실시 (전기차 캐즘 장기화 대응)
- 대상: 2025.1.1 이전 입사자 전원, 최대 30개월 위로금
- E&S 신재생에너지 KKR 매각 1.8조~2.5조원 협상 중
- SK온 ESS 수주 284MW (중앙계약시장 50.3%)
이전 분석: 2026-02-14
- SK그룹 신재생에너지 사업 KKR 매각 우선협상대상자 선정
- SK온 ESS 서산 LFP 생산라인 3GWh 구축
리포트 히스토리
| 날짜 |
출처 |
투자의견 |
목표가 |
핵심 내용 |
| 2026-04-22 |
BNK투자증권 |
매수 |
170,000원 |
정유 서프라이즈 1Q OP 2.49조, 배터리 성장 |
| 2026-02-24 |
종합 |
- |
- |
SK온 2차 희망퇴직, 전기차 캐즘 장기화 |
| 2026-02-14 |
종합 |
- |
- |
KKR 매각 협상, ESS 수주 |
주요 키워드
#SK이노베이션, #SK온, #정유, #배터리, #ESS
면책사항:
본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다.
과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다.
손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.