04-16 (목)
1. 시장 요약¶
- KOSPI 6,091 +2.07% -- 건설/전선 폭등, 6,100선 터치 후 소폭 밀림: 미-이란 2차 협상 기대(4월 말 합의 가능성 언급)와 호르무즈 부분 재개방 지속으로 위험선호 심리가 이어졌다. 대우건설(+21.3%), GS건설(+9.5%)이 중동 재건 기대로 급등했고, 대한전선(+28.3%), 가온전선(+20.8%)이 구리 가격 상승에 폭등했다. 오후 ASML 실적 발표 후 2분기 마진 가이던스 실망으로 6,100선을 이탈했다
- 나스닥 24,016 +1.59% 11일 연속 상승, S&P 7,023 사상 최고 경신: 이란 종전 기대와 BofA/모건스탠리 실적 서프라이즈가 겹치면서, S&P 500이 7,000선을 돌파하고 사상 최고치를 경신했다. 1980년대 이후 가장 빠른 속도로 과매도에서 과매수로 전환했다. 다만 다우는 소재/산업재 관세 우려로 -0.15% 소폭 하락했다
- ASML 1Q26 호실적 + FY2026 가이던스 상향: 매출 $8.77B(컨센 $8.6B 상회), EPS $7.15(+9% beat), GM 53%. FY2026 가이던스를 $36-40B로 상향(기존 $34-39B). AI 인프라 투자가 반도체 수요를 견인하며 고객사 설비투자 가속 중. EUV 2026년 최소 60대, 2027년 최소 80대 출하 계획
2. 시장 마감 (4/15 화요일)¶
| 지수/지표 | 종가 | 등락 | 핵심 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,091.39 | +2.07% | 장중 +3.6%까지 상승 후 ASML 2Q 가이던스 실망에 이탈 |
| KOSDAQ | 1,152.43 | +2.72% | 헬스케어 강세(리가켐 +6.6%, HLB +8.8%) |
| 원/달러 NDF(1M) | 1,474.54원 | +0.34원 | 소폭 약세 |
| 국고 3Y | 3.333% | -0.4bp | 보합 |
| 국고 10Y | 3.655% | +0.3bp | 혼조 |
| S&P 500 | 7,022.95 | +0.80% | 사상 최고치 경신 |
| 나스닥 | 24,016.02 | +1.59% | 11일 연속 상승, 사상 최고 |
| 다우 | 48,463.72 | -0.15% | 소재/산업재 관세 우려로 약세 |
| WTI | $91.29 | +0.01% | 원유 재고 감소로 보합 마감 |
| 브렌트유 | $94.93 | +0.15% | 보합 |
| 금 | — | — | — |
| 미국 10Y | 4.286% | +3.7bp | 금리 소폭 상승 |
| DXY | 98.081 | -0.02% | 보합 |
3. 핵심 뉴스¶
(1) 건설/전선 폭등 -- 중동 재건 + 원전 + 구리 가격 삼중 모멘텀¶
대우건설(+21.3%)과 GS건설(+9.5%)이 급등했다. 2차 협상 가시화에 중동 재건 사업 기대가 커지고, 이란 사태 파급효과로 해외 원전/LNG 프로젝트 수주 모멘텀이 강화됐다. 현대차증권은 현대건설 TP를 246,000원으로 64% 상향(기존 150,000원)하며, 체코 원전 + Fermi 원전 2기 반영을 근거로 제시했다. 한전은 베트남 원전 수주가 본궤도에 올랐다는 보도도 나왔다.
전선주는 더 폭발적이었다. 대한전선(+28.3%), 가온전선(+20.8%)이 구리 가격 상승과 나프타 수급 우려 완화 기대, 초전도 케이블 도입 본격화 뉴스에 급등했다.
(2) ASML 1Q26 실적 -- 호실적이지만 2Q 마진 가이던스에 시장 실망¶
| 항목 | 실제 | 컨센서스 | 가이던스 |
|---|---|---|---|
| 매출 | EUR8.77B | EUR8.6B | EUR8.2-8.9B |
| GM | 53.0% | — | 가이던스 상단 |
| EPS | EUR7.15 | EUR6.57 | — |
| FY2026 매출 가이던스 | EUR36-40B | EUR37.6B | 기존 EUR34-39B |
핵심 포인트: (1) AI 인프라 투자가 Logic/Memory 모두에서 수요 > 공급 구조를 만들고 있다. (2) EUV 2026년 최소 60대 → 2027년 최소 80대(웨이퍼 처리량 기준 2배). (3) DRAM에서 "퍼펙트 스톰" -- 용량 확대 + EUV 채택 급증 동시 발생. 마이크론도 EUV 전환 공식화. (4) 2Q GM 51-52%로 1Q 대비 하락 예고 → 이 부분이 시장에 실망 요인으로 작용하면서 오후 KOSPI에서 매물 출회.
(3) BofA/모건스탠리 실적 서프라이즈 -- 은행 실적 시즌 강세¶
| 종목 | 매출 | EPS | 핵심 |
|---|---|---|---|
| BofA | $30,272M(예상 $30,015M 상회) | $1.11(예상 $1.01 상회) | 서프라이즈 |
| 모건스탠리 | $20,580M(예상 $19,709M 상회) | $3.43(예상 $2.98 상회) | +4.5% 상승 |
금융주 실적 시즌이 전반적으로 강하다. JPM, Citi, BofA, 모건스탠리 모두 예상을 상회했고, Wells Fargo만 예외적으로 부진했다.
(4) 신현송 한은 총재 후보자 인사청문회¶
신현송 후보자는 "인플레이션이 일시적 충격이라면 통화정책으로 대응할 필요 없다"고 발언했다. 다만 "물가와 성장 목표가 상충할 경우, 유가에 민감한 한국 경제에서는 물가 안정에 중점을 둘 것"이라고 밝혔다. 또한 과거 스테이블코인에 대한 부정적 입장이 변화했음을 언급하면서, 헥토파이낸셜(+17.3%), NHN KCP(+5.5%) 등 스테이블코인 관련주가 급등했다.
(5) 뉴욕 엠파이어스테이트 제조업지수 11.0 -- 예상 대폭 상회¶
4월 엠파이어스테이트 제조업지수가 11.0으로 발표됐다. 예상(-0.5)과 이전치(-0.2)를 모두 대폭 상회하면서, 뉴욕 지역 제조업 경기가 확장 국면에 재진입했다. 반면 수입물가는 +0.8%(예상 +2.0%)로 하회해, 인플레이션 압력이 아직 본격화되지 않았음을 시사한다.
4. 1Q26 프리뷰/투자의견 변경¶
| 종목 | 변경 | 내용 |
|---|---|---|
| 현대건설 | TP 246,000원 상향(+64%) | 체코 원전 + Fermi 원전 2기 반영, PB 3.08x |
| KT | Buy, TP 73,000원 (메리츠) | 1Q OP 4,913억(-28.7% YoY), 1월 무선 순감 23만, 마케팅비 +7.2% |
| 한화오션 | BUY, TP 167,000원 (유진) | 1Q OP 3,816억(+48%), 캐나다 잠수함 등 특수선 수주 기대 |
| 삼성중공업 | BUY, TP 41,000원 (유진) | 1Q OP 3,085억(+151%), 미국 함정 MRO 연 1~2척 수주 목표 |
| DL이앤씨 | BUY, TP 145,000원 (IM) | X-Energy SMR EPC 파트너, 2033년 이후 연 OP 2,000억 기대 |
| 카카오 | BUY, TP 59,000원 (삼성) | 1Q 광고 +17% YoY, AI 에이전트 도입은 미미, 성장 동력 과제 |
| 에이피알 | BUY, TP 500,000원 상향 (DB) | 1Q OP +136.2% YoY, K뷰티 센티먼트 개선 |
| 풍산 | BUY, TP 147,000원 (한화투자) | 구리 메탈게인 극대화, 방산 하반기 수출 집중 |
| 한화 | BUY, TP 170,000원 상향 (한화투자) | 한화에어 시총 10조 기반, NAV 할인 45.7% |
| 셀트리온 | 매수 유지, TP 290,000원 | 1Q 매출 1.1조(+34%), OP 3,112억(+108%), 미국 CMO 릴리향 2Q 시작 |
| HD현대마린솔루션 | — | 1Q OP 973억(컨센 -3.9%), 벙커링 저마진 비중 확대, 2027년 OPM 20.6% 전망 |
| 지슨(446840) | — | 도청/불법촬영 방지, 2026F 매출 281억(+149%), OP 46억 흑전, PER 15.7x |
| ASML | — | 1Q 매출 EUR8.77B beat, FY2026 가이던스 EUR36-40B 상향 |
MLCC 업사이클 신호¶
Yageo가 1Q26에 컨센서스 대비 매출 +15.4% 상회하는 호실적을 발표하고, MLCC 가격 인상에 동참했다. 태양유전도 MLCC 가격 인상을 실시했다. 메리츠증권은 이를 2017-2018년 MLCC 업사이클 진입 신호와 유사하다고 분석하며, 삼성전기의 2027년 영업이익을 2.2조원으로 추정(컨센서스 1.97조원 대비 +12.9% 상회)했다.
5. 섹터별 심층 분석¶
건설: 중동 재건 + 원전 수주 더블 모멘텀¶
대우건설(+21.3%)과 GS건설(+9.5%)의 급등은 단순 기대감이 아니라, 한전의 베트남 원전 수주 본궤도 진입, 미국 SMR/대형원전 동시 추진(두산에너빌리티 수혜), 삼성E&A 뉴에너지 생태계 조성 등 구체적 뉴스가 뒷받침됐다. 현대차증권이 현대건설 TP를 246,000원으로 64% 상향한 것은 원전 밸류에이션 프리미엄을 본격 반영한 것이다.
전선/구리: 가격 상승 + 데이터센터 전력 수요¶
대한전선(+28.3%), 가온전선(+20.8%)의 폭등은 구리 가격 구조적 상승과 데이터센터 전력 인프라 수요가 겹친 결과다. 중국 민메탈은 구리 소비가 2035년까지 연평균 3.7% 성장할 것으로 전망했고, 초전도 케이블 도입 본격화 뉴스도 촉매가 됐다. 은 시장은 6년 연속 공급 부족으로 숏 스퀴즈 리스크가 커지고 있다.
헬스케어: AACR 앞두고 바이오 강세¶
KOSDAQ(+2.72%)이 KOSPI(+2.07%)를 아웃퍼폼한 것은 AACR(미국암연구학회) 학회를 앞두고 헬스케어 종목이 강세를 보였기 때문이다. 리가켐(+6.6%), HLB(+8.8%) 등이 주도했다. 셀트리온은 1Q26 매출 1.1조원(+34%), OP 3,112억원(+108%)으로 컨센 부합 전망이며, 미국 CMO 릴리향 매출이 2Q부터 본격 인식되면서 30% 중반 영업이익률 회복이 예상된다.
반도체: ASML 호실적이 확인한 AI 업사이클¶
3월 ICT 수출이 사상 최대를 기록하고, 반도체가 처음으로 월간 $300억을 돌파했다. ASML CEO는 "고객들이 수요 전망을 상향했고 주문 흐름이 매우 강하다"고 밝혔다. DRAM에서 EUV 채택이 급증하면서 마이크론까지 EUV 전환을 공식화했다. SK하이닉스(+3.0%), 삼성전자(+2.2%)도 동반 상승했다.
4월 반등장 주도 업종¶
KOSPI는 이란 사태 이후 낙폭의 87%를 회복했다. 3월 하락장과 4월 반등장 모두에서 상사자본재, IT HW, 건설이 KOSPI 대비 아웃퍼폼하면서 주도주 역할을 했다. 반면 자동차, 비철, 유틸리티는 3~4월 모두 소외됐다.
6. 수급 동향¶
외국인: 2거래일 연속 현선물 동반 순매수. KRX 현물 기준 외국인 5,500억원 순매수. 4월 들어 4거래일 제외 전거래일 외국인 순매수 중. K200 선물 외국인 2,380계약, 개인 1,860계약 순매수.
외국인 4월 누적 보유증가 상위: SK하이닉스 > 삼성전자 > 한화에어로스페이스(방산) > 삼성전기 > 삼성SDI > 현대로템 > 에이피알
7. 정책/제도¶
- 인천 동구: 고용위기 선제대응지역 신규 지정
- 외교장관-IAEA: 사무총장 면담 결과 발표
- 국방부장관: 주한 중국대사 접견
- 국토부: 고속도로 자율주행 트럭 택배 운송 추진
- 정부: 6월까지 비중동 원유 도입 운임 차액 전액 지원
- 원유 비축: 석달치 2.7억 배럴 + 나프타 한달분량 확보
- 열에너지: 탈탄소화 추진(재생열 확대, 히트펌프 보급)
- 대한조선: 단일 판매/공급 계약 체결 공시
- 고려아연: 메리츠금융이 SPC를 통해 베인캐피털 보유 지분 2.01% 인수, 담보유지비율 300% 설정
- 포스코인터내셔널: 1,500억원 회사채 수요예측에서 1.3조원 몰림, 최대 4,000억 증액 검토
- 현대위아: 방산 부문을 현대로템에 매각 예정(연내 마무리). 방산 매출 2022년 1,857억 → 2025년 4,000억
- 영농형 태양광법: 농지 전용 기간 8년→최장 30년 연장, 절대농지도 태양광 설치 가능
8. 다음 주요 일정¶
| 날짜 | 이벤트 |
|---|---|
| 4/16(오늘) | 중국 1Q GDP, 중국 3월 산업생산/소매판매, 유로존 3월 CPI, 미국 필라델피아 연준 제조업지수 |
| 4/17 | 넷플릭스 실적, 파리 호르무즈 항행자유 회의(프랑스/영국) |
| 4/20 | 미국 관세 환급 시스템(CAPE) 가동 |
| 4/21 | UnitedHealth/GE/RTX 실적, 케빈 워시 Fed 의장 인준청문회 |
| 4/23 | SK하이닉스 1Q 실적 |
| 4/28 | BOJ 금리 결정 |
| 4월 말 | 이란 2차 종전 협상 기한 |
9. 경고 신호¶
과매수 진입: 나스닥이 11일 만에 과매도에서 과매수로 전환한 것은 1980년대 이후 가장 빠른 반전이다. CNN 공탐지수가 "탐욕" 구간에 진입했다.
유가의 역설: 종전 기대에도 WTI는 $91에서 더 이상 빠지지 않고 있다. 전쟁 전 대비 여전히 40% 높은 유가, 30bp 높은 시장 금리는 2차 충격(실물경제 피폭)의 가능성을 시사한다. 걸프만에서 전쟁 전 출발한 마지막 유조선이 4/20경 도착하면, 그 이후부터는 공급 충격에 직접 노출된다.
미국 세금 납부일(4/15): 전후 3주간 5,000억 달러 이상의 세금이 은행 시스템에서 빠져나가며 유동성 쿠션이 급격히 위축될 가능성이 있다.
10. 글로벌 매크로 및 지표¶
| 지표 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| KOSPI | 6,091.39 | +2.07% |
| KOSDAQ | 1,152.43 | +2.72% |
| S&P 500 | 7,022.95 | +0.80%, 사상 최고 경신 |
| 나스닥 | 24,016.02 | +1.59%, 11일 연속 상승 |
| 다우 | 48,463.72 | -0.15% |
| WTI | $91.29/bbl | +0.01% |
| 브렌트 | $94.93/bbl | +0.15% |
| 미국 10Y | 4.286% | +3.7bp |
| 미국 2Y | 3.765% | +1.7bp |
| 국고 3Y | 3.333% | -0.4bp |
| 국고 10Y | 3.655% | +0.3bp |
| 원/달러 NDF | 1,474.54원 | +0.34원 |
| DXY | 98.081 | -0.02% |
| 엠파이어스테이트 | 11.0 | 예상 -0.5 대폭 상회 |
| 수입물가 MoM | +0.8% | 예상 +2.0% 하회 |
| 싱가폴 복합정제마진 | $38.33/bbl | 과거 평균 $6.0 대비 비정상 |
| 미국 원유 재고 | 463,804K | -0.913M (예측 +2.1M) |
| MSCI Korea 12MF PER | 8.2배 | 글로벌 18.1배 대비 저평가 |
11. 데이터 출처¶
- 검토 범위: TXT 309건, PDF 38건 전량 검토
- 데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터
- 참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름
- 분석일: 2026-04-16
12. 주요 키워드¶
KOSPI 6091 나스닥 11일 연속 사상최고 ASML 가이던스 상향 대우건설 21% 대한전선 28% 중동 재건 셀트리온 매수 현대건설 TP 246000 BofA 모건스탠리 서프라이즈 테슬라 UBS 상향 MLCC 가격 인상 엠파이어스테이트 11 과매수 경고
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