LS ELECTRIC (010120)¶

최신 분석: 2026-06-08¶

본 페이지는 해당 업종/종목을 다룬 증권사 분석 내용을 요약한 것입니다. 당사의 매매 의견이 아니라 외부 매도측 리서치를 정리한 자료이며, 모든 수치·의견은 리포트 작성 기준(2026년 6월 초)입니다.

투자의견 요약¶

한 증권사는 LS ELECTRIC에 대해 투자의견 매수를 유지하면서 목표주가를 285,000원으로 종전 대비 29.5% 상향 조정했다. 2026년 6월 2일 종가 241,500원 기준 상승여력은 약 18%다. 북미 데이터센터향 수주가 빠르게 늘고 이익률 개선 국면이 본격 시작된다는 점이 상향의 핵심 근거다.

항목	내용
투자의견	매수 (한 증권사, 유지)
목표주가	285,000원 (종전 대비 +29.5% 상향)
현재가	241,500원 (2026-06-02 종가)
상승여력	약 18%
목표가 산정	2028년 예상 주당순이익 5,893원(가중평균자본비용 7.1%로 할인) × 목표 주가수익비율 50배
분석 기준	2026년 6월 초

핵심 분석¶

2분기 북미 데이터센터 수주 4,893억원: 2분기에 북미 데이터센터 설비 공급 프로젝트 2건을 수주했으며, 계약 규모는 총 4,893억원에 달한다. 데이터센터 전력 설비의 공급 부족 현상이 이어지는 가운데, 이미 확보한 고객처를 중심으로 빠른 수주 확대가 진행되고 있다는 평가다. 데이터센터 고객은 통상 3년 이상 장기 공급 물량을 미리 확보하는 형태로 계약하므로, 같은 고객의 반복 수주도 이어질 것으로 전망된다.
2026년 북미 데이터센터 매출 1.5조원 초과 전망: 수주 증가에 힘입어 2026년 북미 데이터센터 관련 매출은 전년 대비 50% 이상 늘어나 1.5조원을 넘어설 것으로 전망된다. 이는 인공지능 데이터센터 건설 붐에 따른 북미 전력기기 수요 급증을 회사가 직접 흡수하고 있다는 신호다.
본격적인 이익률 개선 국면 시작: 2분기부터 이익률 개선이 본격화된다. 1분기에 있었던 일회성 비용이 사라지고 일부 제품의 판매가격 인상 효과가 반영되기 때문이다. 2분기 영업이익은 1,555억원으로 전년 동기 대비 43.2% 증가하고, 영업이익률은 10.8%를 기록할 것으로 예상된다. 2026년 연간 영업이익은 6,975억원, 영업이익률은 10.6%로 추정된다. 고수익 프로젝트 비중이 늘면서 이익률 개선이 중장기적으로 이어질 경우, 2025~2028년 영업이익은 매년 평균 47.9%씩 증가할 것으로 전망된다.
주가 조정은 매수 기회로 판단: 주가는 2026년 5월 7일 기록한 최고가 대비 약 24% 하락한 상태다. 분석에서는 수주와 실적이 동시에 성장하는 흐름이 오히려 강해지고 있다고 보고, 이번 조정을 매수 기회로 활용할 시점으로 판단했다.

리스크 요인¶

북미 데이터센터 투자 속도 둔화 위험: 성장의 상당 부분이 북미 데이터센터향 수주에 달려 있다. 인공지능 인프라 투자 속도가 느려지면 신규 수주와 매출 성장세가 약해질 수 있다.
경쟁 심화 위험: 글로벌 전력기기 업체들과의 경쟁이 심화되고 있어, 공급 부족 국면이 완화되면 판매가격과 수익성에 압력이 가해질 수 있다.
밸류에이션 부담: 목표 주가수익비율 50배는 높은 성장 기대를 전제로 한 수준이다. 수주·이익률 개선이 기대에 못 미치면 조정 폭이 커질 수 있다.

밸류에이션 스냅샷¶

항목	수치
현재가	241,500원 (2026-06-02 종가)
목표가	285,000원
상승여력	약 18%
목표 주가수익비율	50배 (2025~2028년 주당순이익 연평균 성장률 반영)
2028년 예상 주당순이익	5,893원 (가중평균자본비용 7.1%로 할인)
최고가 대비 조정폭	약 -24%

재무 하이라이트¶

항목	2024A	2025A	2026F	2027F	2028F
매출액 (십억원)	4,552	4,966	6,556	7,919	9,246
영업이익 (십억원)	390	426	698	1,023	1,382
영업이익률 (%)	8.6	8.6	10.6	12.9	15.0
순이익 (십억원)	259	107	512	712	972
영업이익 증감률 (%)	-	9.2	63.4	47.0	35.1

주: 2026년 이후는 추정치(F). 순이익은 지배주주 기준.

리포트 히스토리¶

날짜	출처	투자의견	핵심 내용
2026-06-08	한 증권사	매수	목표가 285,000원(+29.5%), 2분기 북미 DC 수주 4,893억원, 26F 영업익 6,975억원
2026-04-30	한 증권사	매수	1Q26 매출 1조3,766억원(+33%)·영업익 1,266억원(+45%) 역대 최대, 블룸에너지 3,190억원 계약

면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.

데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터 참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름

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