Broadcom (AVGO)¶
최신 분석: 2026-04-13¶
1Q26 매출 $84억(+106% YoY) -- 가이던스 상향, 글로벌 이익 모멘텀 최상위¶
브로드컴의 1분기 매출이 84억 달러로 전년 대비 +106% 성장하며 컨센서스를 상회했다. 2분기 가이던스는 107억 달러로 상향 제시했고, 100억 달러 규모의 자사주 매입도 승인했다.
성장의 핵심 동력은 Custom AI Accelerator와 고성능 AI 네트워킹 장비다. 구글, 메타 등 하이퍼스케일러 중심의 수요가 강력하게 유지되고 있다. 하나증권 주간 퀀트 분석에 따르면 브로드컴은 아람코, TSMC, 삼성전자와 함께 글로벌 이익 리비전 상향 최상위에 위치하고 있다.
대만 IT 공급망에서도 AI 인프라 수요가 전방위로 확인됐다. 3월 NVL72 서버랙 출하량이 약 8,500대로 역대 최고를 재경신했으며, ABF 기판은 2026년 상반기부터 수급 불균형에 재진입하는 등 AI 하드웨어 공급 병목이 구조적으로 심화되고 있다. 이는 브로드컴의 커스텀 ASIC과 네트워킹 사업에 긍정적이다.
이전 분석: 2026-03-24¶
SMCI 칩 밀수 스캔들 — 반도체 섹터 동반 하락 (3/21 -2.92%)¶
3/21 브로드컴 주가가 -2.92% 하락했다. SMCI(Super Micro Computer)의 중국향 칩 밀수 스캔들이 터지면서 반도체 섹터 전반이 동반 하락한 영향이다. 브로드컴은 SMCI와 직접적인 공급 관계가 크지 않지만, AI 반도체 섹터 전체의 센티먼트 악화로 동반 하락했다. 수출 규제 강화 우려가 커스텀 ASIC(구글 TPU 등 빅테크 자체 칩) 사업에도 파급될 수 있다는 시장의 우려가 반영된 것이다.
브로드컴 자체의 펀더멘털 변화는 없다. 커스텀 ASIC 수주, Apple Baltra 칩 개발, VMware 시너지 등 기존 성장 동력은 유지되고 있다.
리포트 히스토리¶
| 날짜 | 핵심 내용 |
|---|---|
| 2026-04-13 | 1Q26 매출 $84억(+106% YoY), 2Q 가이던스 $107억 상향, $100억 자사주 매입. 글로벌 이익 모멘텀 최상위 |
| 2026-03-24 | 3/21 -2.92% SMCI 칩밀수 스캔들 반도체 동반 하락. 펀더멘털 변화 없음 |
| 2026-01-07 | Apple AI 칩 Baltra 공동 개발. 구글 TPU 커스텀 ASIC 수요 확대. VMware 시너지 |
데이터 출처: - 데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터 - 참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름 - 분석일: 2026-04-13
이전 분석 (2026-01-07)
### 밸류에이션 스냅샷 | 항목 | 수치 | |---|---:| | 현재가 | $235.00 | | 목표가 (컨센서스) | $280.00 (+19%) | | PER (Fwd) | 28.0x | | PBR | 12.0x | | 시가총액 | $1.1T | | 52주 고저 | $120 ~ $260 | --- ### 시장 전망 > 시장 다수가 동의하는 긍정적 투자 포인트 1. **Apple AI 칩 협력**: Apple과 협력하여 첫 번째 독자 AI 칩 "Baltra" 공동 개발 중. 2027년 Apple AI 서버 배치 예정.[^1] 2. **빅테크 커스텀 칩**: 구글 TPU 등 빅테크 커스텀 ASIC 칩 수요 지속 확대. 3. **네트워킹 안정성**: 데이터센터 네트워킹 장비의 안정적인 매출 기여. 4. **VMware 시너지**: VMware 인수 완료 후 소프트웨어 매출 확대 기대. --- ### 리스크 요인 > 반론 및 하방 리스크 1. **부채 부담**: VMware 인수(610억 달러)에 따른 대규모 부채. 2. **고객 집중도**: Apple, Google 등 소수 빅테크에 매출 집중. 3. **성장 정체**: 레거시 네트워킹 사업부 성장 둔화. --- ### 경쟁사 비교 | 종목 | PER | PBR | 시가총액 | 투자의견 | |---|:---:|:---:|:---:|:---:| | **Broadcom** | 28.0x | 12.0x | $1.1T | Buy | | Marvell | 35.0x | 10.0x | $80B | Buy | | Qualcomm | 16.0x | 7.0x | $190B | Neutral | --- --- ### 수급 동향 | 주체 | 5일 | 20일 | 60일 | |---|:---:|:---:|:---:| | 기관 | +$400M | +$1.2B | +$3B | | 헤지펀드 | +$150M | +$400M | +$1B | | 개인 | -$250M | -$700M | -$1.5B | --- ### 주요 일정 | 날짜 | 이벤트 | |---|---| | 2026-03-06 | 1Q26 실적 발표 | | 2027-XX-XX | Apple Baltra 서버 배치 (예상) | --- ### 재무 하이라이트 | 항목 | FY24 | FY25E | FY26E | YoY | |---|---:|---:|---:|:---:| | 매출 | $51B | $58B | $68B | +17% | | 영업이익 | $20B | $24B | $30B | +25% | | OPM | 39% | 41% | 44% | +3%p | ---지난 분석 (2025-12-23)
### 시장 전망 1. **Baltra**: Apple AI 칩. 2. **TPU**: 구글 협력. ### 리스크 요인 1. **부채**: VMware 인수. 2. **집중도**: 빅테크 의존.면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.