동아에스티 (170900)¶
최신 분석: 2026-05-01¶
투자의견 및 목표주가¶
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 현재주가 (4/27) | 상승여력 |
|---|---|---|---|---|
| 리포트 A (4/28) | BUY (유지) | 60,000~70,000원 (하향) | 45,750원 | 31.1% |
1Q26 실적 요약¶
| 항목 | 1Q26 실적 | YoY | QoQ |
|---|---|---|---|
| 매출액 | 1,871억원 | +10.7% | -6.7% |
| 영업이익 | 108억원 | +53.7% | - |
| OPM | 5.8% | - | - |
- 자유소(위/식도업), 디페렐린(삼조수축증) 등 도입 품목 처방 확대로 ETC 매출 1,440억원(+22.7% YoY)
- 인삼정으로는 시장 정체로 3.0% YoY 감소
- 디페렐린 도입 후 2차 처방 확대 및 소아비만까지 영역 확대 기대
핵심 포인트¶
R&D 파이프라인
- AACR(미국 암 연구학회)에서 DA-4531(암), DA-4701(헤파), 이중항체 ADC 등 신약 파이프라인 전임상 데이터 발표
- DA-4531(PARP7 저해제)의 DNA 복구 단일 및 중앙미세환경 내 면역 활성화 확인
- 임상진입에 따른 신약기치 반영 기대, 연간 추정치 조정되어 적정주가 6만원으로 하향
SOTP 밸류에이션
| 구분 | 기업가치 (억원) |
|---|---|
| 영업가치(A) | 920~951 |
| 순자산(C) | 347~327 |
| 주주가치(D=A+B-C) | 573~623 |
| 적정주가(원) | 62,536~68,077 |
| 목표주가(원) | 60,000~70,000 |
밸류에이션 스냅샷¶
| 항목 | 2024A | 2025A | 2026F | 2027F |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 169.0 | 177.4 | 198.4 | 200.4 |
| 영업이익 (억원) | 7.0 | 4.0 | 16.8 | (0.2) |
| 당기순이익 (억원) | 4.9 | (16.0) | 14.2 | (20.8) |
| EPS (원) | 1,945 | 806 | 3,080 | 3,191 |
| PER (배) | 8.9 | 17.8 | 11.0 | 10.5 |
| PBR (배) | 0.8 | 0.7 | 1.5 | 1.2 |
| ROE (%) | 9.9 | 4.2 | 13.1 | 12.2 |
리스크 요인¶
- 신약 파이프라인 임상 실패 가능성
- 디페렐린 등 도입 제품 처방 확대 속도 불확실
- 인삼정 등 레거시 제품 정체
주요 키워드¶
#동아에스티 #제약 #디페렐린 #DA-4531 #이중항체ADC
면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.