KH바텍 (060720)¶

최신 분석: 2026-06-07¶

투자의견 요약¶

한 증권사는 KH바텍에 대해 투자의견을 제시하지 않으며(투자의견 없음, Not Rated) 목표주가도 내지 않는다. 다만 사업구조 전환에 주목한다. 폴더블(접히는) 스마트폰용 힌지(경첩 부품)와 스마트폰 알루미늄 부품 전문사에서, 2026년 하반기부터 로봇 외장케이스와 자동차 전장(전기·전자 장치) 부품 양산을 본격화하며 사업 다각화에 나선다는 분석이다. 증권사는 2028년 매출 6,000억원을 회사 목표로 정리하며, 그 구성은 스마트폰 50퍼센트, 자동차 25퍼센트, 로봇 신사업 25퍼센트라고 본다. 2025년 폴더블 힌지 매출 비중 57퍼센트에서 점진적으로 다각화가 진행 중이라는 평가다.

밸류에이션 스냅샷¶

항목	값
현재가(리포트 작성 기준, 2026년 6월 4일)	11,220원
투자의견	없음(Not Rated)
목표주가	미제시
2026년 예상 주가수익비율(PER)	24.4배
주가순자산비율(PBR, 2026년 예상)	1.8배
시가총액	2,660억원
52주 최고	19,120원

핵심 분석¶

사업구조 전환의 큰 그림: 증권사는 KH바텍이 2025년 폴더블 힌지 매출 비중 57퍼센트에서 출발해 2028년 매출 6,000억원(스마트폰 3,000억원, 자동차 1,500억원, 로봇 1,500억원)을 목표로 삼는다고 정리한다. 단일 부품 의존도를 낮추고 로봇·전장으로 축을 넓히는 전환 국면이라는 시각이다.
로봇 신사업: 증권사는 KH바텍이 협동로봇(사람과 함께 일하도록 설계된 로봇) 53종에 외장케이스를 공급하며, 로봇 외장부품에서 2030년 매출 1,400억~1,500억원을 목표로 한다고 분석한다. 알루미늄·마그네슘 가공 역량을 로봇 외장으로 확장하는 흐름이다.
전장(자동차 전자장치) 진출: 2026년 하반기부터 롤러블(말리는) 디지털콕핏(차량 운전석 디지털 계기·화면 장치)과 칙소몰딩(마그네슘을 녹여 사출하는 공법) 마그네슘 디스플레이 브라켓(화면 고정용 지지대) 양산이 시작된다고 본다.
2026년 실적 흐름: 증권사는 2026년 예상 매출 4,481억원(전년 대비 +5퍼센트), 영업이익 329억원(영업이익률 7.3퍼센트), 주당순이익 994원을 제시한다. 분기로는 2026년 2분기 예상 매출 1,529억원(전년 동기 대비 +12퍼센트), 영업이익 130억원(영업이익률 9퍼센트)으로 본다.
밸류에이션 부담: 2026년 예상 주가수익비율 24.4배, 주가순자산비율 1.8배로, 증권사는 신사업 기대가 일정 부분 선반영된 수준으로 정리한다.

리스크 요인¶

스마트폰 폴더블 시장의 경쟁 심화로 핵심 사업인 힌지 부문의 수익성이 압박받을 수 있다.
정보기술(IT) 전방 수요의 불확실성으로 스마트폰 부품 물량이 흔들릴 수 있다.
로봇·전장 신사업의 양산 일정과 수율(정상 제품 비율)이 목표에 못 미치면 매출 다각화가 지연될 수 있다.

재무 하이라이트¶

항목	2025	2026E	2027E
매출	4,249억원	4,481억원	5,154억원
영업이익	318억원	329억원	411억원
영업이익률	7퍼센트	7.3퍼센트	8퍼센트
주당순이익(EPS)	873원	994원	-

(주: 2027년은 한 증권사 전망치 기준이며, 매출은 전년 대비 +15퍼센트, 영업이익은 +25퍼센트 증가로 추정된다.)

주요 일정¶

2026년 하반기: 로봇 외장케이스 및 자동차 전장부품(롤러블 디지털콕핏, 칙소몰딩 마그네슘 디스플레이 브라켓) 양산 시작
2028년: 매출 6,000억원 목표(스마트폰 3,000억원·자동차 1,500억원·로봇 1,500억원)
2030년: 로봇 외장부품 매출 1,400억~1,500억원 목표

면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.

데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터 참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름

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