GST - 반도체 스크러버/칠러, SK하이닉스·TSMC 확대 국면
기업 개요¶
GST(083450)는 반도체 제조 공정에서 발생하는 유해 가스를 정화하는 스크러버(Scrubber)와 공정 온도를 정밀 제어하는 칠러(Chiller) 전문 기업이다.
- 주요 고객: SK하이닉스, TSMC 등 글로벌 메모리·파운드리
- 주력 제품: 반도체 배기가스 처리 스크러버, 공정 냉각 칠러
- 현재주가 (2026-04-14): 36,900원
최신 투자의견 (2026-04-14 기준)¶
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| LTM PER | 13배 |
| 현재주가 | 36,900원 |
| 별도 목표주가 공시 | 미확인 |
리포트 내 별도 증권사 목표주가가 명시되지 않았으나, LTM PER 13배 기준으로 동종 장비주 대비 저평가 국면으로 언급됨.
2026E 실적 전망¶
| 항목 | 2026E | YoY |
|---|---|---|
| 매출 | 4,147억원 | +19% |
| 영업이익 | 710억원 | +20% |
| 영업이익률(OPM) | 17.0% | - |
핵심 투자 포인트¶
- SK하이닉스 공정 수 확대: SK하이닉스 내 적용 공정 수가 1개에서 5개로 확대되는 국면. 동일 고객사 내 납품 물량이 최대 5배 늘어날 수 있는 구조.
- TSMC 칠러 데모 진행 중: TSMC향 칠러 데모 테스트가 2026년 4월 중순 종료 예정. 통과 시 글로벌 파운드리 최대 고객 확보.
- 안정적 OPM 17%: 반도체 장비 업종 평균 대비 높은 마진율 유지. 매출 성장과 이익 성장이 동반되는 구조.
- LTM PER 13배: 반도체 장비 업종 평균 PER 20배 내외 대비 현저히 낮은 수준. 실적 가시성 대비 밸류에이션 매력 존재.
리스크 요인¶
- TSMC 데모 탈락 시: 칠러 데모가 통과하지 못하면 TSMC향 매출 확대 시나리오 전면 수정 필요. 데모 결과는 2026년 4월 중순 이후 확인.
- SK하이닉스 공정 수 확대 지연: 공정 수 확대가 계획보다 느리게 진행될 경우 2026E 매출 성장률 둔화 가능.
- 고객 집중도 리스크: SK하이닉스·TSMC 의존도가 높아 주요 고객사 투자 사이클 변화에 실적이 크게 영향받음.
데이터 출처¶
- 데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터
- 분석일: 2026-04-14
면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.