아세아시멘트 (183190)¶
최신 분석: 2026-06-19¶
밸류에이션 스냅샷¶
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 현재가 | 10,260원 (6월 1일 기준) |
| 목표가 | 14,000원 (상승 여력 약 36.5%) |
| 투자의견 | 매수 |
| PER | 10.3배 (2026년 추정 기준) |
| 시가총액 | 약 3,750억원 |
| 52주 고/저 | 14,740원 / 9,540원 |
목표주가 14,000원은 12개월 선행 주당순자산 31,303원에 목표 주가순자산배수 0.45배를 적용하여 산정되었다. 목표 배수 0.45배는 착공면적이 감소한 기간으로부터 1년 후 회복되었던 2017~2020년 평균 주가순자산배수를 적용한 값이다.
시장 전망¶
- 출하량 저점 탈출: 2026년 1분기 출하량은 약 21.8만 대로 전년 동기 대비 11.0% 감소했으나, 2025년 하반기 분양물량이 전년 동기 대비 9.0% 증가하며 우상향 흐름이 나타나기 시작했다. 출하량이 저점을 탈출하는 초기 국면으로 판단된다.
- 건축착공면적 반등: 건축착공면적은 2025년 10월 644만 제곱미터로 저점을 찍은 뒤 6개월 연속 증가했으며, 2026년 1분기 판매 기준 6개월 이동평균은 전년 대비 약 7.7% 증가했다. 착공 선행지표의 개선은 향후 시멘트 수요 회복으로 연결될 수 있다.
- 1분기 실적 개선: 2026년 1분기 연결 매출액은 2,406억원(전년 동기 대비 9.1% 증가), 영업이익은 114억원(전년 동기 대비 14.0% 증가, 전 분기 대비 50.8% 증가, 영업이익률 4.7%)으로 매출과 이익이 모두 전년 동기 대비 증가했다.
리스크 요인¶
- 연료비 상승 부담: 하반기 유연탄 가격 상승에 따른 연료비 상승으로 비용 압박이 존재한다. 시멘트 제조 원가에서 연료비 비중이 높아 원가 부담이 이익률을 제약할 수 있다.
- 이익 추정 하향: 영업이익 추정치는 2026년 변경 전 110십억원에서 변경 후 74십억원으로 33.2% 하향, 2027년은 115십억원에서 95십억원으로 17.7% 하향 조정되었다. 원가 부담을 반영한 추정 하향이 진행되었다.
재무 하이라이트¶
| 항목 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F | 2028F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 1,110 | 1,023 | 1,048 | 1,072 | 1,140 |
| 영업이익 (십억원) | 141 | 77 | 74 | 95 | 98 |
| 순이익 (십억원) | 81 | 17 | 48 | 50 | 53 |
| 주당순이익 (원) | 2,112 | 452 | 982 | 1,393 | 1,468 |
| PER (배) | 4.9 | 26.6 | 10.3 | 7.4 | 7.0 |
| ROE (%) | 7.6 | 1.5 | 3.3 | 4.4 | 4.6 |
| 배당수익률 (%) | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.5 | 2.5 |
주요 키워드¶
#아세아시멘트, #시멘트, #건자재, #건축착공, #유연탄
참고 범주¶
공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름
면책 고지¶
면책 고지
본 리포트는 공개된 여러 자료들을 참고한 것으로, 투자의견을 제시하지 않습니다. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.