쎄트렉아이 (099320)¶

항목	내용
현재주가	172,600원 (2026-04-29 기준)
애널리스트 목표주가	200,000원 (상상인증권, BUY)
업사이드	+15.9%
시장	코스닥
섹터	방산·우주

기업 개요¶

쎄트렉아이는 소형위성 시스템 설계·제작·발사 지원 전문 기업이다. 국내 1호 인공위성 우리별 1호 개발팀에서 출발해 현재까지 해외 정부 및 기관 대상으로 위성 시스템을 수출한다. 자회사 SIS(Satrec Initiative Singapore)는 위성 영상 촬영 및 데이터 서비스를 제공한다.

애널리스트 동향¶

증권사	투자의견	목표주가	날짜
상상인증권	BUY	200,000원	2026-04-29

핵심 투자포인트¶

1. 창사 이래 최대 수주 — 약 1.64억 유로(2,830억원)¶

해외 정부 고객 대상 위성 시스템 수출 계약으로 기존 수주 규모를 압도
계약 규모가 회사 연간 매출의 수 배 수준 — 수년간 안정적 매출 인식 가능
수주 구체 내용(고객국·납기)은 공개되지 않았으나 정부간 계약 특성상 취소 리스크 낮음

2. 1Q26 고성장 — 매출 +37%, 영업이익 +82%¶

위성 프로그램 진행에 따라 매출 인식 확대
영업이익 증가율이 매출보다 가파른 것은 대형 프로젝트 고정비 흡수 효과(레버리지)

3. SIS 자회사 위성 영상 서비스 본격화¶

SIS(싱가포르 법인)가 직접 위성을 운영하며 영상 데이터를 판매하는 서비스로 전환
하드웨어 납품 1회성 수익 → 반복적 데이터 서비스 매출 구조로 진화 — 밸류에이션 프리미엄 요인

리스크 요인¶

리스크	내용
프로젝트 집중도	대형 계약 1~2건에 매출 집중 — 계약 지연·취소 시 실적 변동 큼
납기 리스크	위성 개발·발사 일정은 기술·날씨·발사체 가용성에 따라 지연 가능
경쟁 심화	SpaceX, Airbus 등 글로벌 위성 기업과 수주 경쟁
소형 코스닥 유동성	시가총액 상대적으로 작아 기관 수급 변동 시 주가 변동폭 큼
목표주가 대비 제한적 업사이드	현재 172,600원 대비 목표 200,000원, 업사이드 15.9% — 이미 기대 상당 반영 가능성

면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.

데이터 출처: 상상인증권 리서치 / 분석일: 2026-04-29

항목	1Q26E	YoY
매출	549억원	+37.1%
영업이익	32억원	+82.0%