금호건설 (002990)¶
최신 분석: 2026-06-18¶
밸류에이션 스냅샷¶
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 현재가 | 4,015원 (6/15 종가 기준) |
| 목표가 | 5,700원 |
| 상승여력 | 42.0% |
| 시가총액 | 150억원 |
| 52주 고/저 | 5,770원 / 3,275원 |
| 주당순자산(BPS) | 186원 (실적기준) |
| 외국인 지분율 | 3.25% |
시장 전망¶
- 흑자 전환 본격화: 1Q26 연결 매출액은 4,534억원으로 전년 동기 대비 -3.1% 소폭 감소했으나, 영업이익은 121억원으로 전년 동기 대비 +112.3% 증가하며 수익성이 크게 개선됐다. 주택부문의 양호한 수익성과 토목부문의 수익성 회복이 동시에 작용했다.
- 공공분양 수주 급증이 핵심 동력: 공공주택 수주 규모가 2023년 7,008억원에서 2024년 6,484억원을 거쳐 2025년 1조9,458억원으로 빠르게 성장했다. 정부 주도 공공분양 확대 국면에서 대표적 실적 수혜 기업으로 평가되며, 이것이 매수의견의 핵심 근거다.
- 목표가 산정 논리: 목표주가 5,700원은 12개월 선행 주당순자산 8,617원에 목표 주가순자산비율(PBR) 0.65배를 적용해 산출한 적정주가 5,601원을 반올림한 값이다. 0.65배는 직전 보고서와 동일하게 22년 PBR 밴드 상단을 유지한 수준이다.
리스크 요인¶
- 토목부문 공기지연: 1Q26 토목부문에서 일부 공정 지연이 발생해 매출에 부담을 줬다. 다만 이는 연중 효과가 1분기에 크게 나타난 일회성 요인으로, 2분기부터 정상화될 전망이다.
- 주택부문 마진 변동성: 주택부문 매출총이익률(GPM)은 전분기 17.4%에서 1Q26 13.4%로 하락했다. 민간 분양 시장의 보수적 대손비용 반영이 수익성 변동 요인으로 작용한다.
재무 하이라이트¶
| 항목 | 2024 | 2025 | 2026F | 2027F | 2028F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 1,914 | 2,018 | 2,152 | 2,357 | 2,478 |
| 영업이익 (십억원) | -182 | 47 | 75 | 104 | 130 |
| EPS (원) | -6,108 | 1,726 | 1,870 | 2,323 | 2,889 |
2024년 영업적자 1,820억원에서 2025년 470억원 흑자로 전환했고, 2026년 추정 영업이익 750억원, 2027년 1,040억원으로 우상향 흐름이 이어진다는 점이 실적 회복의 핵심이다.
목표주가 산정¶
| 항목 | 값 | 비고 |
|---|---|---|
| Target BPS | 8,617원 | 12개월 선행 |
| Target PBR | 0.65배 | 22년 PBR 밴드 상단 |
| 적정주가 | 5,601원 | BPS × PBR |
| 목표주가 | 5,700원 | — |
| 전일종가 | 4,015원 | 2026.06.15 종가 |
| 상승여력 | 42.0% | — |
주요 키워드¶
#금호건설, #건설, #공공분양, #주택, #토목
참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름
면책 고지¶
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