Palantir (PLTR.US)¶

최신 동향 (2026-05-07)¶

1Q26 실적 — 미국 매출 +104%, Rule of 40 역대 최고 수준¶

1. 1Q26 실적 요약

항목	실적	비고
총 매출	$1.63B	+84.4% YoY, 컨센 $9,000만 상회
미국 매출	공개	+104% YoY
Rule of 40 점수	+145%	성장률+이익률 합산 지표 역대 최고 수준

Rule of 40은 SaaS 기업의 건전성을 판단하는 지표로, 매출 성장률(%)과 영업이익률(%)을 더한 값이 40 이상이면 우량하다고 평가한다. PLTR의 145%는 성장과 수익성이 동시에 폭발적으로 높다는 의미다.

2. 사업 부문별 성장

부문	YoY 성장률	비고
미국 정부	+84%	국방·안보 AI 수요 강세
미국 민간	+133%	기업 AI 플랫폼 채택 폭발적 확대

미국 민간 부문 +133%는 AIP(AI Platform, 기업 운영에 AI를 통합하는 플랫폼)의 기업 침투가 본격화되고 있음을 보여준다. 에이전틱 AI 워크로드를 기업 운영에 통합하는 수요가 핵심 성장 동력이다.

3. 계약 규모(TCV) — 신규 수주 폭증

TCV(Total Contract Value)는 신규 계약의 총 계약금액 합산으로, 매출보다 선행하는 선행 지표다.

구분	TCV 성장률	비고
민간 전체 TCV	+42% YoY	-
미국 민간 TCV	+45% YoY	핵심 시장
정부 TCV	+61% YoY	국방·안보 계약 확대

4. 가이던스 및 연간 전망

항목	수치	비고
2Q26 매출 가이던스	$1.80B	+79% YoY, 컨센 7% 상회
2026F 연간 가이던스	$76.5~76.7억	+71% YoY, 기존 대비 상향
2026F 미국 민간 매출	-	+120%+ 전망

5. 밸류에이션 및 증권사 의견

항목	수치
현재 PSR (주가매출비율)	33배
2년 평균 PSR	45배
12M FWD PER	91배

PSR(Price-to-Sales Ratio)은 시가총액을 연간 매출로 나눈 값으로, 고성장 SaaS 기업 밸류에이션에 주로 쓰인다. 현재 33배는 2년 평균 45배 대비 낮지만, 절대적으로는 여전히 높다. 12M FWD PER 91배(향후 12개월 예상 순이익 기준 주가수익비율)는 고성장 프리미엄이 상당히 반영된 수준이다.

증권사	목표주가	현재가	상승여력
신한투자증권	$184	$135.9	+35.4%

6. 주가 반응

실적 발표 당일(2026-05-06) -6.9% 하락
하락 원인 1: PER 91배라는 밸류에이션 부담에 대한 차익 실현
하락 원인 2: Anthropic의 금융 AI 에이전트 출시로 PLTR의 민간 시장 경쟁 강도 증가 우려

실적은 전 부문 컨센서스 상회였음에도 주가가 하락한 것은 "좋은 실적이 이미 주가에 반영됐다(buy the rumor, sell the news)"는 구조와 신규 경쟁 우려가 복합적으로 작용한 결과다. 신한 목표주가 $184는 현재가 $135.9 대비 35.4% 상승여력을 제시하고 있다.

이전 분석: 2026-02-04

### 밸류에이션 스냅샷 | 항목 | 수치 | |---|---:| | 현재가 | \$147.76 | | TP (컨센서스) | \$191.40 | | 시가총액 | \$3,509억 | | PER (2026E) | 51.3x | | PER (2027E) | 24.4x | ### 시장 전망 > 2026년 가이던스 기대치 크게 상회, 업사이드 높은 이유 - 하나증권 1. **4Q25 신기록 경신**: 매출 14.1억달러(YoY +70%), 조정 OPM 57%, Rule of 40 = 127ppt (컨센 113 대비 상회).[^1] 2. **2026년 가이던스 압도적**: 매출 71.9억달러(+61%), 조정 OPM 57%, Rule of 40 = 118 (시장 예상치 89% 대비 29ppt 상회). 3. **미국 커머셜 폭발적 성장**: 4Q 미국 커머셜 매출 5.1억달러(+137%), 초대형 계약 61건 체결, 총 계약 42.6억달러(+138%). 4. **ShipOS 등 신규 프로젝트**: 미 해군 조선업 공급망 현대화 최대 4.5억달러 계약. 국방에서 헬스케어, 데이터센터로 확장. ### 리스크 요인 1. **밸류에이션 부담**: 2026E PSR 49배로 전통적 관점에서 고평가. 2. **AI 거품론**: 고점 대비 약 24% 하락한 상태. 투자심리 영향 가능. 3. **해외 커머셜 부진**: 해외 커머셜 매출 YoY +7.6%로 성장 제한적. ### 주요 실적 (4QFY25) | 항목 | 4QFY25 | YoY | 시장 예상치 대비 | |---|---:|---:|---:| | 매출액 | \$14.07억 | +70.0% | +6.5% | | 조정 영업이익 | \$7.98억 | +112.6% | +13.8% | | 조정 EPS | \$0.25 | +78.6% | +8.7% | ### 2026년 가이던스 | 항목 | FY26 가이던스 | YoY | 시장 예상치 대비 | |---|---:|---:|---:| | 매출액 | \$71.8-72.0억 | +60.6% | +14.7% | | 조정 영업이익 | \$41.3-41.4억 | +83.4% | +33.4% | | Rule of 40 | 118 | +12%p | +29%p | ### 2026-02-24 업데이트: SaaS 섹터 대격변 속 포지셔닝 - **'사스포칼립스' 속 차별화**: 2월 3일 Anthropic의 법률 특화 AI 도구 공개 후 SaaS 섹터 대규모 급락 (-20%+ 연초 대비). 세일즈포스, 어도비, 서비스나우 등 전통 SaaS 기업이 AI 대체 공포에 급락 - **서학개미 매수 대상**: 한국 개인투자자들이 AI 대체 우려가 적다고 판단한 종목으로 MSFT와 함께 PLTR을 선별 매수. PLTR은 AI 분석 솔루션 제공 기업으로 AI 시대 수혜주 평가 - **미국 개인투자자 역대 최대 SW주 순매수**: 시타델증권 분석에 따르면 연초 소프트웨어주에 역대 최대 개인 순매수 유입. AI 데이터 분석 기업인 PLTR은 AI 대체 위험이 아닌 수혜 측면에서 차별화 - **SaaS 밸류에이션 바닥 논쟁**: IGV ETF가 S&P 500 대비 2018년 이후 최저. 12개월간 SaaS -38%이나 매출 +16% 성장. 견조한 실적 대비 과도한 주가 조정 시 반등 기대 [^1]: 하나증권 글로벌 리서치 - 팔란티어 4QFY25 실적 분석 (2026.02.03)

리포트 히스토리¶

날짜	핵심 내용
2026-05-07	신한 TP $184(현재가 $135.9, +35.4%). 12M FWD PER 91배. 민간 TCV +42%(미국 +45%), 정부 TCV +61%
2026-05-06	1Q26 총매출 $1.63B(+84%), 미국 매출 +104% YoY. Rule of 40 +145%. 미국 정부 +84%, 민간 +133%. 2Q 가이던스 $1.80B(+79%). 연간 $76.5~76.7억(+71%) 상향. PSR 33배(2년 평균 45배). 주가 -6.9%
2026-02-24	SaaS 섹터 대격변 속 PLTR 서학개미 선별 매수
2026-02-04	4Q25 신기록. 2026 가이던스 압도적 상회. Rule of 40 118. 미국 커머셜 +137%

데이터 출처: - 데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터 - 참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름 - 분석일: 2026-05-07

면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.