Advanced Micro Devices (AMD)¶

기본 정보¶

업종: 반도체 설계 (CPU, GPU, AI 칩)
시가총액: $150B~200B
주요 사업: EPYC 서버 CPU, Radeon GPU, MI 시리즈 AI 칩, Ryzen 프로세서

최신 동향 (2026-05-07)¶

1Q26 실적 발표 (2026-05-05) — 데이터센터 사상 최고, 2Q 가이던스 컨센 6~11% 상회¶

1. 1Q26 실적 요약

항목	실적	비고
매출	$10.253B	+38% YoY
Non-GAAP EPS	$1.37	+43% YoY
GAAP EPS	$0.84	-

2. 사업부별 매출

사업부	매출	YoY
데이터센터 (EPYC + Instinct GPU)	$5.78B	+57% — 사상 최고
클라이언트 + 게이밍	$3.6B	+23%
임베디드	$873M	+6%

데이터센터 매출 $5.78B은 AMD 역사상 분기 최고 기록이다. EPYC 서버 CPU와 Instinct GPU 양쪽이 모두 호조를 보였다.

3. 2Q26 가이던스 — 컨센서스 6~11% 상회

항목	수치	비고
매출 가이던스	$11.2B	+46% YoY, 컨센 6~11% 상회
Non-GAAP 총이익률	57%	-

4. 주요 파트너십 및 전략 방향

Meta Instinct GPU 6GW 규모 배치 — Meta의 데이터센터 AI 인프라에 AMD GPU를 대규모 채택. 6GW는 데이터센터 전력 기준으로 대규모 배치임을 의미
OpenAI와 공동 엔지니어링 협력 진행 중
하반기 Meta용 맞춤형 AI ASIC 출하 예정 — GPU 외 ASIC 사업 다각화

5. 서버 CPU 점유율 및 TAM 전망

AMD CEO 리사 수(Lisa Su)는 서버 CPU 점유율 50%+ 달성을 목표로 제시했다. 현재 AMD의 서버 CPU 점유율은 30%대 수준으로 추정되며, EPYC의 성능·전성비 우위를 바탕으로 계속 점유율을 확대하겠다는 전략이다.

AMD는 서버 CPU TAM(Total Addressable Market, 전체 시장 규모) 전망을 2030년 기준 $1,200억($120B)으로 2배 상향했다. AI 추론·에이전틱 워크로드(AI 에이전트가 자율적으로 작업을 실행하는 방식)에서 CPU 역할이 확대되는 것이 핵심 근거다. AI 서버에서 CPU가 단순 보조 역할을 넘어 추론 실행·작업 오케스트레이션의 핵심 처리 장치로 쓰이게 된다는 의미다.

6. 증권사 목표주가 (2026-05-07 기준)

증권사	목표주가	현재가	상승여력
신한투자증권	$305.5	$355.3	-14.0% (목표가 하회)
하나증권	$380.93	$355.3	+7.2%

신한 목표주가가 현재가 $355.3보다 낮다는 점은 주의가 필요하다. 실적 발표 후 주가가 크게 올라 목표주가가 업데이트되지 않은 상태이거나, 현재 밸류에이션이 과열됐다는 신호일 수 있다.

7. 대차대조표 (3/28/2026 기준)

항목	수치
총자산	$79.6B
현금	$12.3B
주주지분	$64.5B

8. 주가 반응

실적 발표 후 ⅚ 하루에만 +18.6% 급등. 데이터센터 성장률(+57%)과 2Q 가이던스(컨센 상회)가 동시에 강세를 보인 것이 주요 동력이다.

이전 분석: 2026-04-28

### AI 시대 서버 CPU 시장에서 인텔보다 선호 — HANA US Weekly 하나증권 해외주식분석실의 HANA US Weekly(4/27)에서 "CPU가 이제야 관심을 받는군요 — AMD와 Arm을 더 선호합니다"라는 제목으로 CPU 시장 분석을 발표했다. **핵심 포인트:** 1. **AI 산업 개화로 서버 CPU 중요성 재부각** — AI 모델 추론과 에이전틱 AI에서 CPU가 오케스트레이션/도구 호출/평가 등 핵심 역할을 담당. CPU:GPU 비율이 1:8에서 1:4로 축소되었고, 향후 1:1~1:2까지 전환될 가능성 2. **AMD가 인텔보다 선호되는 이유** — AMD는 서버 CPU 시장에서 EPYC으로 빠르게 점유율을 확대하고 있으며, 중국 기업들이 GPU 성능 최적화를 위해 AMD EPYC 플랫폼을 선호. 전성비, 코어 수, 메모리 대역폭, 총소유비용 등에서 강점 3. **ARM 기반 CPU와의 경쟁** — AWS Graviton, Google Axion, Microsoft Cobalt 등 하이퍼스케일러 자체 ARM CPU가 인텔 x86 점유율을 잠식. ARM의 매출총이익률이 98% 수준이지만 주력이 모바일이라는 점에서 한계. AMD는 x86에서의 입지와 함께 AI 서버에서의 포지셔닝이 인텔보다 유리 4. **최근 주가 동향** — 1D -4%, 1W +22%, 1M +66%로 최근 1개월 급등 **빅머니 폴(배런스)에서의 평가:** 배런스 빅머니 폴에서 AI 섹터에 대해 투자자 의견이 양분(매력적 17% vs 부정적 17%)된 가운데, 마이크론은 PER 10배 미만으로 재평가 후보로 거론된 반면, 팔란티어(PLTR)와 엔비디아(NVDA)는 가장 고평가된 종목으로 꼽혔다. AMD는 CPU 수요 확대 수혜주로 EPYC 시장 점유율 확대가 핵심 투자 논리다.

이전 분석: 2026-03-24

### 리사 수 CEO 삼성 평택 방문 — MI455X + 6세대 HBM 파트너십 **1. 리사 수 CEO 삼성전자 평택 캠퍼스 방문** | 항목 | 내용 | |:---|:---| | 방문 장소 | 삼성전자 평택 캠퍼스 | | 핵심 의제 | 차세대 Instinct MI455X + 삼성 6세대 HBM 파트너십 | | 의미 | AMD가 HBM 공급처를 SK하이닉스에서 삼성으로 다변화 | 리사 수(Lisa Su) AMD CEO가 삼성전자 평택 캠퍼스를 직접 방문했다. 핵심 의제는 차세대 AI 가속기 Instinct MI455X에 삼성전자의 6세대 HBM을 탑재하는 파트너십이다. 현재 HBM 시장은 SK하이닉스가 57%로 압도적 1위인데, AMD가 삼성과 직접 협력함으로써 HBM 공급처를 다변화하려는 전략이다. 삼성 입장에서도 NVIDIA 외에 AMD라는 대형 고객을 확보하는 것은 HBM 사업 확대의 핵심 기회다. MI455X는 현재 MI450의 후속 모델로, 6세대 HBM(HBM4E로 추정)을 탑재해 메모리 대역폭과 용량을 한 단계 끌어올린 제품이 될 전망이다. **2. SMCI 칩 밀수 스캔들 — 반도체 섹터 동반 하락 (3/21)** 3/21 SMCI(Super Micro Computer)의 중국향 칩 밀수 스캔들로 반도체 섹터가 전반적으로 하락했다. AMD도 동반 하락했다. SMCI는 NVIDIA/AMD GPU를 탑재한 서버를 조립/판매하는 주요 OEM으로, 미국 수출 규제를 우회한 밀수 의혹이 섹터 전체에 센티먼트 악화를 가져왔다. AMD 자체의 펀더멘털 이슈는 아니다.

리포트 히스토리¶

날짜	핵심 내용
2026-05-07	신한 TP $305.5(컨센), 하나 TP $380.93. CEO 서버 CPU 점유율 50%+ 목표. ⅚ 주가 +18.6%
2026-05-06	1Q26 매출 $10.25B(+38%), EPS $1.37(+43%), 데이터센터 $5.78B(+57%) 사상 최고. 2Q 가이던스 $11.2B(+46%, 컨센 6~11% 상회). Meta Instinct GPU 6GW 배치. OpenAI 공동 엔지니어링. 서버 CPU TAM $1,200억으로 2배 상향
2026-04-28	AI 시대 서버 CPU 중요성 재부각. EPYC 시장 점유율 확대. 하나증권 AMD·Arm 선호
2026-03-24	리사 수 CEO 삼성 평택 방문. MI455X + 삼성 6세대 HBM 파트너십. SMCI 밀수 스캔들 반도체 동반 하락
2026-02-23	AI 칩 수요 폭증. EPYC 서버 칩 강화. GPU 시장 경쟁 심화

데이터 출처: - 데이터 처리: 내부 비공개 파이프라인으로 정규화된 요약 데이터 - 참고 범주: 공개 시장 지표, 기업 공시, 주요 경제 뉴스 흐름 - 분석일: 2026-05-07

면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.