HK이노엔 (195940)¶
최신 분석: 2026-05-01¶
투자의견 및 목표주가¶
| 증권사 | 투자의견 | 목표주가 | 현재주가 (4/28) | 상승여력 |
|---|---|---|---|---|
| 리포트 A (4/29) | Buy (유지) | 69,000원 | 54,500원 | +26.6% |
1Q26 실적 요약¶
| 항목 | 1Q26 실적 | 시장 기대치 대비 |
|---|---|---|
| 매출액 | 2,587억원 | -2% 하회, +13% 상회 |
| 영업이익 | 332억원 | +13% 상회 |
| OPM | 12.8% | 컨센서스 대비 +12.5% 상회 |
- 국내 '케이캡' 회계 기준이 바뀌어 매출액은 줄었으나 수익성은 크게 개선
- 의료 사태 이후 영양 수액을 중심으로 수액제가 성장하며 마이크로 개선 진행
핵심 포인트¶
케이캡 관련
- 국내 '케이캡': 1Q26 매출액 412억원(YoY -5.4%, QoQ -13.1%) 기록
- 중국 '타이신판(케이캡)': 1Q26 매출 수익 40억원(YoY +100%, QoQ ~20.0%) 추정
- 파트너사 Luoxin Pharmaceutical의 의원(처방) '케이캡' 매출 약 1,900원 단순으로 집계
- 5월 2~5일에 열리는 DDW 학회에서 '케이캡' 미국 3상 세부 결과 발표 예정
H&B 사업부
- 1Q26 매출액 196억원(YoY -8.4%, QoQ -7.6%)
- 숙취 해소제 시장은 역성장했으나 '컨디션'은 매출이 139억원(YoY flat) 유지
밸류에이션 스냅샷¶
| 항목 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 1,063.2 | 1,134.5 | 1,237.0 | - |
| 영업이익 (억원) | 110.9 | 139.4 | 156.0 | - |
| PER (배) | n/a | n/a | n/a | - |
| PBR (배) | 1.1 | 1.9 | 1.8 | - |
| ROE (%) | 6.1 | 12.9 | 12.7 | - |
리스크 요인¶
- 케이캡 중국 판매 속도가 기대 이하일 가능성
- H&B 시장 경쟁 심화
- 의약품 가격 규제 리스크
주요 키워드¶
#HK이노엔 #케이캡 #타이신판 #DDW #ETC
면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.