워런 버핏 철학¶
핵심 요약¶
버핏의 철학은 싸게 사는 기술보다, 좋은 기업과 나쁜 기업을 구분하는 기준에 가깝습니다.
- 좋은 기업을 찾는다
- 적정한 가격에 산다
- 자본배분을 오래 믿을 수 있으면 오래 보유한다
핵심 원칙¶
이해 가능한 사업¶
자신이 이해하지 못하는 사업에는 보수적으로 접근한다. 예측보다 이해가 먼저다.
경제적 해자¶
높은 수익성이 오래 유지될 수 있는 구조가 있는지를 본다. 브랜드, 네트워크, 원가 우위, 전환비용 같은 요소가 핵심이다.
경영진의 질¶
좋은 사업도 나쁜 자본배분으로 훼손될 수 있다. 따라서 정직함과 자본배분 능력을 같이 본다.
장기 복리¶
자주 사고파는 것보다 좋은 사업이 내부적으로 복리 성장을 할 수 있는지가 중요하다.
가격은 여전히 중요하다¶
훌륭한 기업도 너무 비싸면 좋은 투자가 아닐 수 있다.