2026년 2월 11일 국내 시장 브리프¶
1. 시장 요약¶
- 한화에어로스페이스 매출 26.6조원(+137%): 방산 빅사이클 + 한화오션 연결 효과. 한화 전체 매출 74조원, 영업이익 72% 증가. 메리츠증권 TP 155만원(Buy) 제시.
- 효성중공업 사상 최대 단일 수주 7,871억원: 북미 765kV 변압기 수주. 전력기기 공급자 우위 구조 지속. 수주잔고 역대 최대.
- 빗썸 국회 정무위 전체회의: 2/11 오전 전체회의 확정. 금감원 제재수위 검토, 민주당 거래소 지배구조 분산 공식화, 스테이블코인 은행 컨소시엄 추진.
2. 시장 동향¶
2월 11일(화) 기준. 전일(2/10) 대비.
| 지수 | 수치 | 등락 | 비고 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 5,262.59 | -39.10p (-0.74%) | 차익실현 매물 |
| KOSDAQ | 1,113.14 | -2.06p (-0.18%) | 보합권 |
| 원/달러 환율 | 1,467원대 | 소폭 상승 | 트럼프 관세 불확실성 |
3. 주요 뉴스¶
- 한화에어로스페이스 역대급 실적: 연결 매출 26.6조원(+137% YoY), 한화오션 실적 반영. 한화 전체 매출 74조원, 영업이익 72% 증가. 방산 수출 호조 + 한화오션 편입 효과.
- 효성중공업 역대 최대 단일 수주: 북미향 765kV 변압기 7,871억원 수주. 변압기 납기 3~4년, 공급자 우위 지속. 전력기기 섹터 강세 재확인.
- 빗썸 국회 정무위 전체회의(2/11): 금감원 정식 검사 전환, 제재수위 검토. 민주당 거래소 지배구조 분산 공식화. 고의 매도자 '부정거래' 적용 가능, 이익 2배 과징금.
- HD현대중공업 4Q25 실적: 매출 8.15조원(+14% YoY), 영업이익 1.04조원(+108%), OPM 12.7%. 조선업 슈퍼사이클 구조적 진입.
- 은행권 스테이블코인 컨소시엄: 시중·국책·인터넷은행 초대형 컨소시엄 구성 추진. 빗썸 사태로 취약 시스템 화두, 은행 진입 명분.
- 금감원 증권사 CEO 간담회: 이찬진 원장, 발행어음·IMA 통해 '실물경제 핵심 도관' 역할 강조. PF 부실여신 적극 감축 주문.
- 넥스트레이드 출범 첫해 흑자 전환: 코스피 불장으로 거래대금 증가. 거래량 15% 제한은 부담 요인.
- 자영업자 대출 첫 감소: 5대 은행 자영업자 대출 1년새 7,800억원 감소. 코로나 이후 첫 감소 전환. 고물가·고환율 고통 지속.
- 신한은행 AI 에이전트 200개 영업점 도입: 자산관리 AI 에이전트 전면 배치. 다음달 전 영업점 가동, 연내 170개 AI 에이전트 도입 계획.
- 포르셰, 한국 전기차 삼성SDI 배터리 전환: 2026년형부터 마칸 일렉트릭 포함 모든 전기차에 삼성SDI 배터리 장착. CATL 배터리 교체.
4. 오늘의 투자 결론¶
| 섹터/테마 | 투자 의견 | 핵심 근거 | 리스크/반론 |
|---|---|---|---|
| 방산 | 비중확대 | 한화에어로 매출 26.6조(+137%), 사우디 WDS 2026 참가, 캐나다 잠수함 경쟁 | 한화오션 연결 효과 제외 시 성장률 낮아짐 |
| 전력기기 | 비중확대 | 효성중공업 7,871억 사상 최대 수주, 변압기 납기 3~4년, 관세 85%+ 전가 | 밸류에이션 부담 |
| 조선 | 비중확대 | HD현대중공업 OPM 12.7%, 슈퍼사이클 진입 | 강달러 시 수주 둔화 가능 |
| 메모리 반도체 | 비중확대 | 트렌드포스 메모리 시장 5,514억 달러(+134%), 인텔 제온6 납기 6개월 | 메모리 가격 급등→IT 수요 둔화 |
| 금융/핀테크 | 관심유지 | 스테이블코인 은행 컨소시엄, 넥스트레이드 흑자, 케이뱅크 IPO(⅗) | 은행 NPL 증가, 요구불예금 비중 하락 |
| 가상자산 | 비중축소 | 빗썸 정무위 전체회의, 금감원 정식 검사, 규제 강화 임박 | 스테이블코인 시장 형성은 중장기 긍정 |
| 소비재/유통 | 선별매수 | 신세계 매출 6.9조·OP 4,800억, 신세계인터내셔날 코스메틱 역대 최대 | 내수 소비 위축, 고환율 부담 |
5. 섹터별 심층 분석¶
방산 -- 한화에어로스페이스 역대급¶
한화에어로스페이스 실적 (연결 기준)
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 매출 | 26.6조원 | +137% YoY (한화오션 연결) |
| 한화 전체 매출 | 74조원 | +72% OP 증가 |
| 메리츠증권 TP | 155만원 | Buy |
| 한국항공우주 TP | 20.5만원 | Buy (메리츠) |
- 방산 수출 성장 + 한화오션 실적 반영 = 외형 급성장
- 사우디 WDS 2026: 현대로템(지상무기·무인플랫폼), 한화시스템(AI 체계) 참가
- LIG넥스원·한국항공우주: 방산 밸류체인 전반 수혜
전력기기 -- 효성중공업 사상 최대 수주¶
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 효성중공업 수주 | 7,871억원 | 북미 765kV 변압기, 역대 최대 |
| 변압기 납기 | 3~4년+ | 공급자 우위 구조 |
| 관세 전가율 | 85%+ | 고객사 부담 |
- 북미 데이터센터·그리드 인프라 투자 수혜 지속
- HD현대일렉트릭, LS일렉트릭과 함께 전력기기 빅3 강세 유지
조선 -- HD현대중공업 4Q25 서프라이즈¶
| 항목 | 4Q25 | YoY |
|---|---|---|
| 매출 | 8.15조원 | +14% |
| 영업이익 | 1.04조원 | +108% |
| OPM | 12.7% | 큰 폭 개선 |
- 조선업 슈퍼사이클 구조적 진입 확인
- LNG선·컨테이너선 수주 호조
금융/핀테크 -- 스테이블코인·넥스트레이드·AI¶
은행 스테이블코인 컨소시엄
- 시중·국책·인터넷은행 공동 추진 (업계 최초)
- 빗썸 사태로 금융 시스템 내 가상자산 안정성 화두
- 금융연구원: 24시간 코인 시장 → 리스크 전이 빠름 경고
금감원 증권사 CEO 간담회
- PF 부실여신 적극 감축 주문
- 발행어음·IMA → 실물경제 핵심 도관 역할 강조
- 고객 이익·투자자 보호 KPI 반영 요청
은행권 구조 변화
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 요구불예금 비중 | 29%대 | 2022년 40%대에서 급락 |
| 카카오뱅크 수신잔액 | 68조원 | +24% YoY |
| 넥스트레이드 | 첫해 흑자 | 거래대금 증가 효과 |
| 새마을금고 | 대출모집인 중단 | 2/19부터 |
- 인터넷은행: 개인사업자 대출 확장 (토스뱅크 전문직 신용대출, 카뱅 담보대출)
- 전통 은행: 인력 축소 vs 인터넷은행: 조직 확대 양극화
가상자산 -- 빗썸 후폭풍 2주차¶
국회 정무위 전체회의 (2/11)
- 금감원 정식 검사 전환, 제재수위 검토
- 민주당: 거래소 지배구조 분산 공식화
- 고의 매도자 → '부정거래' 적용 가능 (이익 2배 과징금)
- 금감원 2026년 업무계획: 대형고래 시세조종 기획조사, AI 이상급등 자동 적출
- 디지털자산기본법 도입 준비반 가동
반도체/부품 -- 메모리 슈퍼사이클 지속¶
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 글로벌 메모리 시장(26E) | 5,514억 달러 | +134% YoY (트렌드포스) |
| 인텔 제온6 납기 | 최대 6개월 | 중국 수요 폭증 |
| AMD 납기 | 8~10주 | 에이전틱 AI 수요 |
| 파운드리 AI 수요 | TSMC 1Q +4% | VIS·PSMC 가격인상 |
- 삼성전자 가변 조리개 재탑재: 애플 아이폰 대응, 삼성전기·파트론 수혜
- 삼성 중국 특허 700건+ 승인: 반도체 공정·전고체 배터리·QD 소재
소비재/유통¶
| 종목 | 실적 | 비고 |
|---|---|---|
| 신세계 | 매출 6.93조, OP 4,800억 | 럭셔리·외국인 견인 |
| 신세계인터내셔날 | 매출 1.11조(+3.4%) | 코스메틱 역대 최대 4,550억 |
| 롯데지주 | OP 2,394억(-29.7%) | 순이익 6,153억(+35%) |
| 제주항공 | 매출 1.58조(-18.4%) | 체질 개선 중 |
- 롯데웰푸드: 월드콘 40주년 손흥민 모델 발탁
- 네이버-컬리 '컬리N마트': 당일배송 시작
보험/기타¶
- 보험사 배당 고민: 해약환급금 준비금 부담 → 대다수 배당 보수적. 일부 대형사만 확대
- 한화손보: 매출 7.45조(+12.9%), OP 4,295억(-1.4%), 순이익 2,923억(-7.5%)
- 금감원 보험 감독: 사후 수습 → 사전 예방 패러다임 전환
6. 증권사 투자의견 총정리¶
2026년 2월 9~11일 발간 리포트 기준. 신한투자증권·메리츠증권·하나증권·유안타증권 리포트 종합.
| 종목 | 코드 | 투자의견 | 목표주가 | 핵심 포인트 | 증권사 |
|---|---|---|---|---|---|
| 한화에어로스페이스 | 012450 | Buy | 1,550,000원 | 방산 빅사이클, 매출 26.6조(+137%) | 메리츠 |
| 크래프톤 | 259960 | Buy | 300,000원 | 배그 IP 확장, 인조이 글로벌 성과 | 메리츠 |
| 네이버 | 035420 | Buy | 410,000원 | AI 플랫폼 전환, 광고 성장 | 메리츠 |
| SK바이오팜 | 326030 | Buy | 160,000원 | 세노바메이트 글로벌 확대 | 메리츠 |
| 한국항공우주 | 047810 | Buy | 205,000원 | FA-50 수출, 방산 빅사이클 | 메리츠 |
| ISC | 095340 | Buy | 200,000원 | HBM 테스트 소켓 수혜 | 메리츠 |
| 테스 | 095610 | Buy | 85,000원 | 반도체 장비 수주 호조 | 메리츠 |
| 고려아연 | 010130 | Trading Buy | 1,800,000원 | 경영권 분쟁 이후 정상화 | 신한 |
| CJ제일제당 | 097950 | Buy | 260,000원 | 바이오 성장, 식품 안정 | 신한 |
| 신세계 | 004170 | Buy | 420,000원 | 백화점 매출 7조 육박, 럭셔리 | 신한 |
| 한섬 | 020000 | Buy 상향 | 25,000원 | OEM→브랜드 전환 | 신한 |
| 삼성증권 | 016360 | Buy | 125,000원 | 1조 클럽, 자산관리 강화 | 신한 |
| 한전KPS | 051600 | Trading Buy 하향 | 61,000원 | 원전 정비 수요 | 신한 |
| 대우건설 | 047040 | Buy | 8,000원 | 원전 확장 + 빅배스 후 반등, 상승여력 77.8% | 하나 |
섹터 리포트: - 메리츠 - HD현대중공업 4Q25 실적 분석, 한화에어로 방산 전망 - 하나 - 미국 우주산업 Deep Dive, 글로벌 에너지 'Mine, baby, mine' - 신한 - 효성중공업 수주 분석, 금융 Weekly - 유안타 - 소비재/유통 실적 총정리, 방산 WDS 2026
7. 글로벌 매크로 및 지표¶
| 지표 | 수치/동향 | 비고 |
|---|---|---|
| KOSPI | 5,262.59 (-0.74%) | 2/11 |
| KOSDAQ | 1,113.14 (-0.18%) | 2/11 |
| 원/달러 | 1,467원대 | 소폭 상승 |
| 글로벌 메모리 시장(26E) | 5,514억 달러 | +134% YoY |
| 글로벌 파운드리 시장(26E) | 2,187억 달러 | +25% YoY |
| 한화에어로 연결 매출 | 26.6조원 | +137% |
| 효성중공업 수주 | 7,871억원 | 역대 최대 |
| HD현대중공업 4Q OP | 1.04조원 | +108% |
| 카카오뱅크 수신잔액 | 68조원 | +24% |
| 인텔 제온6 납기 | 최대 6개월 | 중국 수요 |
8. 데이터 출처¶
- 한화에어로스페이스/한화 공시 - 매출 26.6조원(+137%), 한화 전체 74조원
- 효성중공업 공시 - 북미 765kV 변압기 7,871억원 사상 최대 수주
- 뉴스1/이데일리/디지털자산웍스 - 빗썸 국회 정무위 전체회의, 금감원 제재
- HD현대중공업 공시 - 4Q25 매출 8.15조(+14%), OP 1.04조(+108%)
- 매경/한경 - 은행 스테이블코인 컨소시엄, 금융연구원 리스크 보고서
- 연합인포맥스 - 금감원 증권사 CEO 간담회, PF 정상화
- 한국경제 - 넥스트레이드 첫해 흑자, 거래량 15% 제한
- 뉴스1/한경 - 자영업자 대출 첫 감소, 인터넷은행 성장
- 서울경제 - 신한은행 AI 에이전트 200곳 도입
- 조선일보 - 포르셰 삼성SDI 배터리 전환
- 트렌드포스 - 메모리 5,514억 달러, 파운드리 2,187억 달러
- 메리츠증권 - 한화에어로 TP 155만원, 크래프톤·네이버·SK바이오팜·한국항공우주·ISC·테스
- 신한투자증권 - 고려아연·CJ제일제당·신세계·한섬·삼성증권·한전KPS·효성중공업
- 하나증권 - 대우건설 TP 8,000원(+77.8%), 미국 우주산업, 글로벌 에너지
- 유안타증권 - 소비재 실적 총정리, 방산 WDS 2026
9. 주요 키워드¶
한화에어로 26.6조, 효성중공업 7,871억 수주, 빗썸 정무위 전체회의, HD현대중공업 OPM 12.7%, 스테이블코인 은행 컨소시엄, 넥스트레이드 흑자, 자영업자 대출 감소, 신한은행 AI에이전트, 포르셰 삼성SDI, 인텔 납기 6개월, 메모리 5514억달러, 한화에어로 TP 155만, 크래프톤 TP 30만, 네이버 TP 41만, 대우건설 TP 8000, 사우디 WDS 2026
면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.