2026년 2월 10일 국내 시장 브리프
1. 시장 요약
- 메모리 반도체 슈퍼사이클 공식 진입: KDI가 반도체 수출물가 +39.9%, 재고 -31.5% 급감을 근거로 슈퍼사이클을 확인. 삼성전자 1Q26E 영업이익 28.8조원(+331% YoY), 메모리 OPM 53.7%.
- 전력기기 빅3 합산 영업이익 2.17조원: HD현대일렉트릭·효성중공업·LS일렉트릭 합산 매출 15조원(+17.5%), 수주잔고 약 27조원. 변압기 납기 3~4년 이상으로 공급자 우위 지속.
- 빗썸 60조원 오지급 후폭풍: 국회 정무위 2/10 현안보고·2/11 전체회의 확정. 금감원 이찬진 원장 '재앙' 규정, 디지털자산기본법 논의 가속화.
2. 시장 동향
2월 10일(월) 개장 기준. 전주 금요일(2/7) 대비.
| 지수 |
수치 |
등락 |
비고 |
| KOSPI |
5,350.21 |
+52.17p (+0.98%) |
5,300선 안착 |
| KOSDAQ |
1,132.24 |
+4.69p (+0.42%) |
바이오·게임 강세 |
| 원/달러 환율 |
1,465.5원 |
-4.0원 |
달러 약세 반영 |
| 비트코인 |
103,650,000원 |
-1.1% |
빗썸 사태 여진 |
3. 주요 뉴스
- 메모리 슈퍼사이클 진입 확인: KDI 경제동향 보고서에서 반도체 수출물가 +39.9%, 재고 -31.5% 급감 데이터로 슈퍼사이클을 공식 확인. 삼성전자 1Q26E 매출 115.4조원(+46% YoY), 영업이익 28.8조원(OPM 25%).
- 전력기기 빅3 사상 최대 실적: HD현대일렉트릭 영업이익 9,953억원(+48.8%), OPM 24.4%. 효성중공업 영업이익 7,470억원(+106%). 3사 합산 수주잔고 약 27조원.
- 빗썸 국회 정무위 전체회의: 2/10 현안보고 + 2/11 전체회의 확정. 금감원 '재앙' 규정, 모든 거래소 내부통제 전반 점검 지시. 디지털자산기본법 도입 준비반 신설.
- HBM4 점유율 배분: 엔비디아가 SK하이닉스 55%, 삼성전자 20%대, 마이크론 ~20%로 잠정 배분. 삼성전자 HBM4 이달 3주차 최초 양산 출하.
- MLCC 현물가 20% 급등 지속: AI 서버 MLCC 탑재량 일반 서버 대비 3배, 블랙웰 서버는 전작 대비 10배. 삼성전기 2026E 영업이익 1.29조원(+41%).
- 파운드리 가격 인상 물결: Vanguard(TSMC 계열) 4월부터 10~15% 가격 인상, PSMC 8인치 3월부터 인상. 8인치 파운드리 전반 5~20% 인상.
- ESS 2차 입찰 결과 임박: 한전 거래소 이르면 2/11 발표. 육지 500MW+제주 40MW, 총 1조원대. SK온 30% 목표, 삼성SDI NCA 앞세움.
- 증권사 역대급 실적: 한국금융지주 영업이익 2.4조원(+102%, 업계 최초 2조 초과). 5개사 '1조 클럽' 합류. 코스피 5000 돌파+거래대금 급증 효과.
- 외국인 보유비중 5년 9개월 최대: 조선·방산·원전에 집중 베팅. 코스피 연초 이후 상승률 14.2%.
- 대형마트 새벽배송 허용 추진: 당정청 합의, 유통산업발전법 개정. 14년만의 심야영업 규제 완화. 쿠팡 독과점 견제 목적.
4. 오늘의 투자 결론
| 섹터/테마 |
투자 의견 |
핵심 근거 |
리스크/반론 |
| 메모리 반도체 |
비중확대 |
KDI 슈퍼사이클 확인, 삼성전자 1Q26E OP 28.8조원, HBM4 배분 확정 |
CXMT 범용 DRAM 진출, 메모리 가격 급등에 따른 IT 완제품 수요 둔화 |
| 전력기기 |
비중확대 |
빅3 합산 OP 2.17조원 사상 최대, 수주잔고 27조원, 납기 3~4년 |
밸류에이션 부담, 관세 리스크(단 85%+ 고객 전가 가능) |
| MLCC/전자부품 |
비중확대 |
현물가 +20%, AI 서버 수요 폭증, 삼성전기·무라타 풀가동 |
신규 증설 없이 기존 라인 최적화 → 수급 불균형 장기화 의도적 |
| 방산 |
비중확대 |
한화에어로 TP 146만원, 캐나다 잠수함 60조원 경쟁, 대우건설 원전 확장 |
수주 집행 지연 가능성 |
| 금융/증권 |
비중확대 |
증권사 5곳 1조 클럽, 은행 사상 최대 순이익, 코스피 5000 효과 |
은행 NPL +14%, 커버리지비율 171.7%로 하락 |
| ESS/배터리 |
관심유지 |
2차 입찰 1조원대, LG에솔 ESS 매출 3배 확대 목표 |
LFP vs NCA 기술 경쟁, 수익성 불확실 |
| 디스플레이 |
선별매수 |
LG디스플레이 OLED 중심 전환, 삼성전자 가변 조리개 재탑재 |
중국 LCD 경쟁 지속 |
5. 섹터별 심층 분석
반도체/메모리 -- 슈퍼사이클 진입
KDI 공식 확인 + 삼성전자 1Q26E 역대급
| 항목 |
수치 |
비고 |
| 반도체 수출물가 |
+39.9% |
KDI 경제동향 |
| 반도체 재고 |
-31.5% |
급감 |
| 삼성전자 1Q26E 매출 |
115.4조원 |
+46% YoY |
| 삼성전자 1Q26E 영업이익 |
28.8조원 |
+331% YoY, OPM 25% |
| 메모리 합산 1Q26E OP |
25.6조원 |
OPM 53.7%, +598% YoY |
| 글로벌 메모리 시장 |
5,516억 달러 |
+134% YoY (트렌드포스) |
| 범용 DRAM 1Gb당 |
$1.25 |
공급자 우위 지속 |
- 아이폰용 LPDDR 1분기 가격: 삼성 QoQ +80%, SK하이닉스 ~+100% 인상
- NAND 마진 H1 2026: 40~50% (사상 최고 예상)
- 계약 방식 변화: 장기계약(LTA) → 분기/월별 단기 + 사후 정산으로 전환
- 공급자 우위 구조 2026년 하반기까지 지속 전망
HBM4 점유율 배분 (엔비디아, 2025년 12월 잠정)
| 공급사 |
점유율 |
비고 |
| SK하이닉스 |
55% 중반 |
월 15만 장 최대 캐파 |
| 삼성전자 |
20% 중반 |
이달 3주차 최초 양산 출하, 속도 11.7Gbps |
| 마이크론 |
~20% |
납품 어려움 시 삼성 30%까지 상승 가능 |
- 삼성전자 HBM4: 대역폭 3TB/s(전세대 대비 2.4배), 4nm 베이스다이 + 1c DRAM
- 최태원 회장-젠슨 황 CEO 치맥 회동(⅖, 산타클라라): HBM4 물량 합의 및 SOCAMM/HBM4E 논의
MLCC/전자부품
| 항목 |
수치 |
비고 |
| MLCC 현물가 상승률 |
+20% |
AI 서버 수요 |
| AI 서버 MLCC 탑재량 |
일반 대비 3배 |
블랙웰: 전작 대비 10배 |
| 삼성전기·무라타 가동률 |
90%+ |
풀가동 |
| 삼성전기 2026E OP |
1.29조원 |
+41% YoY |
- 고부가 MLCC 양산: 무라타+삼성전기 양분 구조
- 보수적 증설 → 수급 불균형 장기화 → 판가 상승 가속화
전력기기 -- 사상 최대 실적
| 종목 |
매출 |
영업이익 |
YoY OP |
수주잔고 |
| HD현대일렉트릭 |
4.08조원 |
9,953억원 |
+48.8% |
$67.3억(~9.9조) |
| 효성중공업 |
5.97조원 |
7,470억원 |
+106% |
11.9조원 |
| LS일렉트릭 |
4.96조원 |
4,269억원 |
+9.6% |
~5조원 |
| 합계 |
15.0조원 |
2.17조원 |
+52% |
~27조원 |
- HD현대일렉트릭: OPM 24.4%(+4.3%p), 미국 빅테크와 대규모 배전기기 수주 합의
- 효성중공업: HVDC 2GW급 개발 착수(4,000억원 투자, 2028년 양산), 스태콤 누적 매출 1조원 초과
- 관세 25%에도 고객사에 85%+ 전가 가능(공급자 우위), 변압기 납기 3~4년+
파운드리 -- 가격 인상 물결
| 파운드리 |
1Q26 전망 |
가격 인상 |
| TSMC |
매출 $346~358억(사상 최고, QoQ +4%) |
- |
| Vanguard |
웨이퍼 출하 QoQ +1~3% |
4월 10~15% 인상 |
| PSMC |
AI 서버향 12인치 가격 1월 상승 |
3월 8인치 인상 |
| UMC |
출하/ASP 보합(시즌 대비 양호) |
- |
- 8인치 파운드리 전반 5~20% 인상 가능성
- TSMC 구마모토 2공장: 3nm으로 업그레이드 결정, 투자 약 $170억
- 삼성 파운드리: 테슬라 AI5 칩 계약(2033년까지), 2nm 하반기 양산, 올해 흑자 전환 기대
ESS/배터리
ESS 2차 입찰 (이르면 2/11 결과 발표)
| 항목 |
내용 |
| 규모 |
육지 500MW + 제주 40MW, 총 1조원대 |
| SK온 |
30% 수주 목표, 서산 LFP 3GWh 전환 |
| 삼성SDI |
1차 76% 수주, NCA 앞세움 |
| LG에솔 |
1차 24%, 오창 LFP 라인 2027년 가동 |
- LG에너지솔루션 ESS 누적 수주: 140GWh, 올해 매출 전년 대비 3배 확대 목표
- 글로벌 ESS 생산능력 60GWh로 확대(북미 50GWh+)
금융/증권 -- 역대급 실적
증권사 5곳 '1조 클럽'
| 증권사 |
당기순이익 |
YoY |
| 한국금융지주 |
2.06조원 |
+97% |
| 미래에셋증권 |
1.36조원 |
+47% |
| 키움증권 |
1.12조원 |
+34% |
| NH투자증권 |
1.03조원 |
+50% |
| 삼성증권 |
1.01조원 |
+12% |
- 한국금융지주 영업이익 2.4조원(업계 최초 2조 초과, +102%)
- 배경: 코스피 5000 돌파, 거래대금 급증, 투자자 예탁금 110조원 돌파
4대 은행 건전성 경고
| 항목 |
수치 |
비고 |
| 4대 은행 순이익 |
13.99조원 |
사상 최대(+5% YoY) |
| 요주의여신 |
7.93조원 |
+11% YoY |
| 고정이하여신(NPL) |
4.55조원 |
+14% YoY, 2021년 이후 최대 |
| NPL 커버리지비율 |
171.7% |
200% 선 붕괴, -32.6%p |
- 자영업자 대출 잔액: 324.2조원(코로나 이후 첫 감소), 연체율 0.5%(10년 최고)
방산/원전
- 한화에어로스페이스: 하나증권 BUY, TP 146만원. 매출 26~28조원(25P) → 30조원(26F), OPM 12% → 15%
- 대우건설: 하나증권 BUY, TP 8,000원(상향). 본업 안정 + 원전 영토 확장, 주가 +16%
- 캐나다 잠수함 프로젝트(CPSP): 최대 60조원, 한국 vs 독일 경쟁
가상자산/핀테크
빗썸 오지급 후폭풍
- 미회수 125개(129억원), 이 중 30억원 현금화 완료
- 금감원: "현금화한 사람들은 재앙적 상황, 원물 반환 원칙"
- 국회 정무위: 2/10 현안보고 + 2/11 전체회의
- 디지털자산기본법 도입 준비반 신설, 인허가권 제한 시사
- 금감원 2026년 업무계획: 대형고래 시세조종·'가두리' 수법 기획조사, AI 이상급등 자동 적출
이커머스/유통
| 플랫폼 |
1월 MAU |
YoY 변동 |
특이사항 |
| 쿠팡 |
3,318만명 |
+0.8% |
성장 정체, 개인정보 유출 |
| G마켓 |
680만명 |
+25.4% |
H.O.T. 광고 효과, 1020 거래액 +33% |
| 네이버플러스 |
709만명 |
MoM +10% |
AI 초개인화 |
| 테무 |
~789만명 |
-3.4% |
C커머스 기세 꺾임 |
| 알리익스프레스 |
- |
-4.6% |
C커머스 기세 꺾임 |
6. 증권사 투자의견 총정리
2026년 2월 8~10일 발간 리포트 기준. 신한투자증권·하나증권·유안타증권·현대차증권 리포트 종합.
| 종목 |
코드 |
투자의견 |
목표주가 |
핵심 포인트 |
증권사 |
| 삼성전자 |
005930 |
- |
210,000원 |
1Q26E 매출 115.4조, OP 28.8조, 메모리 OPM 53.7% |
유안타/키움 |
| 한화에어로스페이스 |
012450 |
BUY |
1,460,000원 |
방산 빅사이클, 매출 30조(26F), OPM 15% |
하나 |
| 아모레퍼시픽 |
090430 |
BUY |
170,000원 상향 |
COSRX 턴어라운드, 미주/유럽 견조 |
현대차 |
| 대우건설 |
047040 |
BUY |
8,000원 상향 |
본업 안정 + 원전 확장, +16% 강세 |
하나 |
| GS건설 |
006360 |
매수 |
31,000원 상향 |
GS이니마 매각 저평가, 2026E OP 5,213억(+19%) |
신한 |
| HDC현대산업개발 |
294870 |
매수 |
30,000원 상향 |
'서울원' 매출 본격 반영 |
신한 |
| 한섬 |
020000 |
매수 상향 |
25,000원 |
OEM→브랜드 전환 |
신한 |
| 세아베스틸지주 |
001430 |
매수 |
97,000원 상향 |
특수강 수요 |
신한 |
| 비에이치 |
090460 |
매수 |
25,000원 상향 |
폴더블 FPCB 수혜 |
신한 |
| 금호타이어 |
073240 |
매수 상향 |
8,500원 상향 |
이익잉여금 플러스 전환, ASP 상승 |
신한 |
| 산일전기 |
062040 |
매수 |
180,000원 |
데이터센터향 +130%, OPM 38.7% |
신한 |
| 코웨이 |
021240 |
매수 |
115,000원 하향 |
해외 성장 지속 |
신한 |
| 롯데웰푸드 |
280360 |
매수 |
140,000~150,000원 |
글로벌 매출 +14.4%, 하반기 카카오 안정화 |
신한/현대차 |
| DL이앤씨 |
375500 |
매수 |
59,000원 하향 |
플랜트 불확실성 |
신한 |
| 카카오페이 |
377300 |
중립 |
- |
매출 2,698억(+24%), OP 208억(흑전) |
신한 |
| LG씨엔에스 |
064400 |
- |
- |
AIDC·클라우드·AI 플랫폼 성장 |
유안타 |
| LG화학 |
051910 |
- |
- |
1Q26E 적자 1,500~2,000억(축소), 테슬라 납품 시작 |
유안타 |
글로벌 주식전략 (유안타): ETF 시장 규모 168조원(25년초) → 348조원(26년1월), 1년간 2배 성장. ETF 거래비중 35%까지 확대. 금융투자 누적 순매수 +49.2조원으로 최대 수급 주체.
건설 (하나): 삼성E&A 실적+배당 서프라이즈로 외인 매수. 대우건설 원전 테마+빅배스 후 반등 패턴. 전국 아파트 매매가 23주 연속 상승(+0.09%).
7. 글로벌 매크로 및 지표
| 지표 |
수치/동향 |
비고 |
| KOSPI |
5,350.21 (+0.98%) |
2/10 개장 |
| KOSDAQ |
1,132.24 (+0.42%) |
2/10 개장 |
| S&P 500 |
+0.5% |
2/7 마감 |
| 나스닥 |
+0.9% |
2/7 마감 |
| 원/달러 |
1,465.5원 |
-4.0원 |
| 뉴욕 금 선물 |
+2.0% |
달러 약세 |
| 국제유가 |
+1%+ |
이란 항해 주의 |
| 글로벌 메모리 시장(26E) |
5,516억 달러 |
+134% YoY |
| CSP AI CapEx 합산 |
6,600억 달러 |
+2,000억 달러 YoY |
| 전력기기 빅3 수주잔고 |
~27조원 |
사상 최대 |
| ETF 시장 AUM |
348조원 |
1년간 2배 성장 |
8. 데이터 출처
- KDI 경제동향 - 메모리 반도체 슈퍼사이클 진입 확인
- 코인니스/데일리안/헤럴드경제 - 빗썸 BTC 62만개 오지급, 금감원/국회 대응
- 조선비즈 - AI 서버용 MLCC 가격 20% 급등
- 닛케이아시아 - HP·Dell CXMT DRAM 검증
- 한국경제 - 한국거래소 12시간 거래 추진, 대형마트 새벽배송 허용
- 신한투자증권 - 파운드리 1Q26 전망, GS건설·DL이앤씨·HDC현산·한섬·세아베스틸·비에이치·금호타이어·산일전기·코웨이·롯데웰푸드·카카오페이
- 하나증권 - 한화에어로스페이스 BUY, 대우건설 TP 상향, 건설 Weekly
- 유안타증권 - 삼성전자·LG씨엔에스·LG화학 Weekly Hot Stocks, ETF Quant Comment
- 현대차증권 - 아모레퍼시픽 TP 17만원 상향, 롯데웰푸드, 코스피 타깃 6,500pt
- 메리츠증권 - 이커머스 1월 MAU 분석, 넥슨 데이브더다이버 중국, 미래에셋 토큰화
- 키움증권 - 삼성전자 TP 21만원
9. 주요 키워드
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면책사항:
본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다.
과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다.
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