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2026년 1월 28일 국내 증시 시황

시장 요약

  • 국민연금, 해외주식 투자 비중 축소(38.9%→37.2%)로 달러 수요 200억불 감소 전망
  • 이재명 정부, 신규 원전 건설 계획 유지 발표로 '탈원전' 논란 종지부
  • 삼성전자 메모리 가격 급등: 소비자 DRAM/SSD 2배, NAND 50%+ 상승

시장 동향

국민연금 포트폴리오 조정

구분 기존 계획 조정 후 변화
해외주식 38.9% 37.2% -1.7%p
국내주식 14.4% 14.9% +0.5%p
국내채권 23.7% 24.9% +1.2%p
달러 수요 - - 약 200억불 감소
  • 외환당국: "환율 상단 부담 완화 요인으로 작용"
  • 국내주식 리밸런싱도 한시적 유예

원전 정책 방향

구분 내용 완공 목표
대형 원전 2기 신규 건설 2037~2038년
SMR 1기 건설 2035년
정책 기조 재생에너지+원전 중심 전력 공급 구조 -

오늘의 주요 뉴스

반도체/IT

  1. 삼성전자 갤럭시 북6 출시: AI PC 갤럭시 북6 울트라(462~493만원), 프로(260~351만원) 27일 국내 출시. 인텔 코어 울트라 시리즈 3, 최대 50 TOPS NPU 탑재
  2. 삼성전자 메모리 가격 급등: 소비자용 DRAM/SSD 가격 2개월 새 2배 상승, NAND 1분기 50%+ 인상 전망. AI 서버 메모리 수요 급증 영향
  3. 스마트폰 생산량 15% 감소 전망: 트렌드포스, 메모리 원가 폭등으로 글로벌 스마트폰 생산량 전년 대비 15% 감소 예상
  4. 와이파이8 칩셋 경쟁: 퀄컴·브로드컴·미디어텍, MWC 2026에서 와이파이8 칩셋 공개 예정. 피지컬AI 시대 핵심 인프라

유통/소비재

  1. 올리브영-세포라 파트너십: 하반기부터 미국, 캐나다, 싱가포르 등 6개 지역 세포라 매장에 'K뷰티 존' 조성. 5월 미국 LA 직영 1호점 개점
  2. 구리 가격 역대 최고: 런던금속거래소 구리 현물 t당 월평균 1만3038달러, 전선업계 역대급 실적 기대

기업 이슈

  1. KT&G 주주환원 정책: 2024~2027년 4년간 3.7조원 규모 환원(배당 2.4조원, 자사주 매입 1.3조원), 총주주환원율 100%
  2. 네오위즈 주주환원: 3년간 연간 최소 100억원 환원(자사주 소각 50억+배당 50억), 영업이익 20% 환원
  3. G마켓 '꼭 멤버십': 1분기 중 적립형 구독 서비스 출시, 9년 만의 신규 멤버십

정책/규제

  1. 디지털자산기본법 논의: 금융위, 스테이블코인 발행 '은행 51% 컨소시엄' 조율안 제시. 민주당 TF는 "수용 불가" 입장
  2. 한스바이오메드 중국 수출 개시: 동종골 이식재 'ExFuse' NMPA 최종 승인, 유일한 합법 공급 기업 지위 확보

오늘의 투자 결론

종목/섹터 투자 의견 핵심 근거 리스크/반론
메모리 반도체 비중확대 가격 급등, AI 서버 수요 폭증 스마트폰 생산 감소로 소비자용 수요 약화
원전/에너지 비중확대 신규 원전 건설 확정, 정책 불확실성 해소 SMR 상용화 지연 가능성
전선/케이블 비중확대 구리 가격 최고, HVDC 해저케이블 수요 원자재 가격 변동성
K뷰티 관심 올리브영 글로벌 확장, 세포라 파트너십 해외 현지 경쟁 심화
금융 비중확대 국민연금 국내 비중 확대 수혜 금리 하락 시 NIM 축소

섹터별 심층 분석

메모리 반도체

시장 전망

  • 삼성전자 메모리 가격 전략: 엔터프라이즈용 우선 생산으로 소비자용 가격 급등
  • AI 서버 HBM 수요가 전체 메모리 수급 좌우
  • 1분기 NAND 가격 50% 이상 상승 예상

리스크 요인

  • 스마트폰 생산량 15% 감소로 소비자 수요 약화
  • 완제품 제조사들의 생산 계획 하향 조정 가능성
  • 중국 로컬 업체들의 저가 공세

원전/에너지

시장 전망

  • 이재명 정부, 11차 전력수급기본계획 신규 원전 계획 그대로 추진
  • AI 투자 확대로 전력 수요 급증, 원전 필요성 부각
  • 재생에너지+원전 중심 전력 공급 구조 확립

리스크 요인

  • 건설 인허가 지연 가능성
  • SMR 기술 상용화 불확실성
  • 사회적 수용성 이슈

K뷰티 글로벌

시장 전망

  • 올리브영, 세포라 6개국 K뷰티 존 + 미국 직영 출점 '투트랙' 전략
  • 실리콘투, 자체 브랜드 '모이다'로 해외 직진출 병행
  • 아시아태평양 과일 스낵 시장 13조원 규모로 성장 전망

관련 기업

  • CJ올리브영 (비상장)
  • 실리콘투 (상장)
  • 에이피알 (성수 플래그십 스토어 개장)

글로벌 매크로 및 지표

이번 주 주요 이벤트

날짜 지역 이벤트 비고
1/28 미국 마이크로소프트 실적 Azure AI 성장률 주목
1/29 미국 애플 실적 중국 판매, 에어태그2 효과
1/29 한국 삼성전자·SK하이닉스 실적 메모리 가격 가이던스
1/30 미국/한국 4Q GDP 발표

데이터 출처

  • 연합인포맥스: 국민연금 기금운용위 포트폴리오 조정 (2026.01.27)
  • 한국경제: 이재명 정부 신규 원전 건설 유지 발표 (2026.01.26)
  • The Elec, ETNews: 삼성전자 메모리 가격 인상 동향 (2026.01.26)
  • 트렌드포스: 글로벌 스마트폰 생산량 전망 (2026.01.26)
  • 서울경제: KT&G 지배구조 및 주주환원 정책 (2026.01.25)

주요 키워드

국민연금, 원전, 삼성전자, 메모리가격, K뷰티, 올리브영, 와이파이8, KT&G

면책 고지

본 자료는 투자 참고용으로 작성되었으며, 어떠한 투자 권유나 조언의 의미도 담고 있지 않습니다.