Cloudflare (NET)¶
최신 분석: 2026-02-22¶
밸류에이션 스냅샷¶
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 시가총액 | $670억 |
4Q25 실적¶
| 항목 | 실적 | 전년동기 대비 |
|---|---|---|
| 매출 | $6.15억 | +34% YoY (컨센서스 $5.91억 상회) |
| 조정 EPS | $0.28 | 컨센서스 $0.27 상회 |
| NRR | 120% | +9%p YoY |
| RPO | - | +48% YoY (4분기 연속 가속) |
| 대형 고객 ($100K+ ARR) | 4,298개 | +23% YoY, 매출 비중 73% |
| 초대형 고객 ($10M+ ARR) | 269개 | +55% YoY |
| 역대 최대 ACV | 연간 $4,250만 | 단일 계약 |
| 신규 ACV | - | +50% YoY (2021년 이후 최고) |
투자 포인트¶
- AI 에이전트 트래픽 최대 수혜: 1월 한 달 주간 트래픽 2배 이상 폭증. Workers 플랫폼이 AI 시대 핵심 인프라로 부상. 단순 CDN을 넘어 AI 에이전트 트래픽의 구조적 수혜.1
- 엔터프라이즈 전환 성공: 대형 고객 매출 비중 73%. 초대형 고객($10M+) 269개(+55%). 역대 최대 ACV $4,250만 달러 계약 성사.2
- RPO 가속: +48% YoY로 4분기 연속 가속. 구조적 비용 우위와 Workers 플랫폼을 무기로 수익성 동반 성장.3
리스크 요인¶
- 가이던스 OPM 시장 하회: FY26 가이던스 매출 $27.85~27.95억(컨센서스 상회), OPM 14%(시장 예상 16% 하회), EPS $1.11~1.12(컨센서스 $1.18 하회).
- 경쟁 심화: 하이퍼스케일러(AWS, Azure) 및 아카마이 등 기존 CDN 업체와 경쟁.
리포트 히스토리¶
- 2026.02.22: 4Q25 실적 리뷰. 매출 +34% YoY, AI 에이전트 트래픽 2배 폭증. Workers 플랫폼 성장 확인.
주요 키워드¶
#NET, #Cloudflare, #AI에이전트, #Workers, #CDN
면책 고지¶
면책 고지
본 리포트는 공개된 여러 자료들을 참고한 것으로, 투자의견을 제시하지 않습니다. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.