삼성바이오로직스 (207940)
최신 분석: 2026-01-08
밸류에이션 스냅샷
| 항목 |
수치 |
| 현재가 |
1,050,000원 |
| 목표가 (유안타) |
2,200,000원 (+110%) |
| PER (Fwd) |
70.0x |
| PBR |
8.5x |
| 시가총액 |
74조원 |
| 52주 고저 |
680,000 ~ 1,150,000 |
시장 전망
시장 다수가 동의하는 긍정적 투자 포인트
- 글로벌 1위 굳히기: 경쟁사(론자)를 압도하는 성장성(매출 +18%, OPM 45%)을 보이며 CDMO 대장주 입지 강화.
- 미국 공장 모멘텀: 최근 인수한 미국 공장이 2026년 2분기부터 연결 실적에 반영되며 매출 성장률 25% 달성 가능성.
- 생물보안법 수혜: 미중 갈등에 따른 생물보안법(Biosecure Act) 시행으로 중국 경쟁사(Wuxi) 물량의 반사 수혜 기대.
리스크 요인
반론 및 하방 리스크
- 높은 밸류에이션: PER 70배 수준의 높은 멀티플은 향후 실적 성장세가 조금이라도 둔화될 경우 주가 조정의 빌미가 될 수 있음.
- 환율 효과 소멸: 달러 강세가 실적 호조의 주요 원인 중 하나였으나, 환율 하락 전환 시 이익 성장 폭 둔화 가능성.
경쟁사 비교
| 종목 |
PER |
PBR |
ROE |
투자의견 |
| 삼성바이오로직스 |
70.0x |
8.5x |
15% |
매수 |
| 론자 |
35.0x |
5.2x |
12% |
보유 |
| 셀트리온 |
28.0x |
3.8x |
10% |
매수 |
수급 동향
| 주체 |
5일 |
20일 |
60일 |
| 외국인 |
+500억 |
+1,500억 |
+4,200억 |
| 기관 |
+200억 |
+450억 |
+1,100억 |
| 개인 |
-680억 |
-2,000억 |
-5,100억 |
주요 일정
| 날짜 |
이벤트 |
| 2026-02-10 |
4Q25 실적 발표 |
| 2026-03-25 |
주주총회 |
| 2026-Q2 |
미국 공장 연결 실적 반영 |
재무 하이라이트
| 항목 |
2024 |
2025E |
2026E |
YoY |
| 매출 |
3.8조 |
4.5조 |
5.6조 |
+25% |
| 영업이익 |
1.5조 |
2.0조 |
2.5조 |
+25% |
| OPM |
39% |
44% |
45% |
+1%p |
지난 분석 (2026-01-07 이전)
시장 전망
- 5공장 가동: 캐파 확대로 추가 수주 기대.
- ADC 모달리티: 신규 바이오 의약품 시장 진입.
리스크 요인
- 밸류에이션 부담: 높은 기대치 선반영.
리포트 히스토리
| 날짜 |
출처 |
투자의견 |
목표가 |
핵심 내용 |
| 2026-01-07 |
유안타증권 |
Buy |
2,200,000원 |
글로벌 CDMO 경쟁력 강화, ADC 등 신규 모달리티 확장 |
주요 키워드
CDMO, ADC, 바이오, 미국공장, 생물보안법, 매수
면책 고지
본 분석은 공개된 여러 자료들을 참고한 것으로, 투자의견을 제시하지 않습니다. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.