최신 분석: 2026-03-04¶
2026년 영업이익 170조원 — 목표주가 130만원 상향
| 항목 | 수치 | 비고 |
|---|---|---|
| 투자의견 | BUY (유지) | 키움증권 / 유안타증권 |
| 목표주가 | 1,300,000원 (상향) / 1,600,000원 | |
| 현재가 | 1,061,000원 | 3/3 -11.50% 급락 |
| 시가총액 | 756.2조원 |
핵심 포인트¶
- 2026E 영업이익 170조원(+260% YoY): 1Q26E 영업이익 32조원으로 시장 기대치 상회. 연간 매출 230조원(+137% YoY), OPM 74%
- HBM4 점유율 약 70%: 엔비디아 베라 루빈(VR200)향 HBM4에서 삼성(약 30%) 대비 압도적 점유율. 마이크론은 HBM4 공급에서 탈락
- HBM4 신규 패키징 공법: 코어 다이 두께 향상 + D램 간격 축소로 적층 효율 개선 중
- NAND 가격 폭등: 트렌드포스 1Q26 NAND 가격 +85~90% QoQ 전망. 4Q25 NAND 매출 +47.8% QoQ($52.1억)
- 3/3 급락은 수급 이슈: 외국인 EM 포지션 축소에 따른 패시브 매도. 펀더멘털 훼손 아님
분기별 실적 전망¶
| 1Q26E | 2Q26E | 3Q26E | 4Q26E | 2026E | |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출(억원) | 45,934 | 55,828 | 64,670 | 63,768 | 230,200 |
| 영업이익 | 32,328 | 41,255 | 49,275 | 47,219 | 170,077 |
| OPM | 70% | 74% | 76% | 74% | 74% |
SK하이닉스 (000660)¶
기본 정보¶
| 항목 | 정보 |
|---|---|
| 종목코드 | 000660 |
| 섹터 | 반도체 (메모리) |
| 시가총액 | 약 100조원 |
최근 동향¶
실적 턴어라운드
- 2024년 적자에서 2025년 흑자 전환
- HBM 매출 비중 급증
- NVIDIA 공급 계약 확대
투자 포인트¶
긍정적 요인 ¶
- HBM 시장 선도
- HBM3E 점유율 1위
-
엔비디아 주요 공급사
-
AI 수혜
- AI 가속기용 메모리 수요 폭발
리스크 요인 ¶
- 높은 밸류에이션
-
PER 상승으로 단기 조정 가능성
-
경쟁 심화
- 삼성전자와의 기술 경쟁
📅 관련 일일 리포트¶
- 2026-01-06: 반도체 섹터 강세
투자 유의사항
본 분석은 참고용이며 투자 권유가 아닙니다.