F&F (383220)¶
최신 분석: 2026-01-07¶
밸류에이션 스냅샷¶
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 현재가 | 63,500원 |
| 목표가 (컨센서스) | 100,000원 (+57%) |
| PER (Fwd) | 4.5x |
| PBR | 1.1x |
| 시가총액 | 2.4조원 |
| 52주 고저 | 55,000 ~ 90,000 |
시장 전망¶
시장 다수가 동의하는 긍정적 투자 포인트
- 저평가 국면: 현재 주가는 PER 4~5배 수준으로, 중국 성장 둔화 우려를 과도하게 반영했다는 평가 (밸류에이션 매력).1
- 내수 소비 회복 기대: 2025년 하반기 이후 내수 의류 소비 심리가 점진적으로 개선되며 본업 실적 턴어라운드 예상.
- 비중국 확장: MLB 브랜드의 동남아 등 비중국 국가 진출 확대로 차기 성장 동력 모색 중.
리스크 요인¶
반론 및 하방 리스크
- 중국 성장률 둔화: 고성장을 구가하던 중국 내 MLB 매출 증가율이 현저히 둔화되며(High base effect), 성장성에 의문 부호.
- 신규 브랜드 부재: MLB, Discovery를 이을 확실한 'Next Big Thing' 브랜드의 부재가 중장기 멀티플 확장을 제한.
경쟁사 비교¶
| 종목 | PER | PBR | ROE | 투자의견 |
|---|---|---|---|---|
| F&F | 4.5x | 1.1x | 18% | 매수 |
| 영원무역 | 4.0x | 0.8x | 15% | 매수 |
| 한섬 | 6.5x | 0.3x | 6% | 보유 |
수급 동향¶
| 주체 | 5일 | 20일 | 60일 |
|---|---|---|---|
| 외국인 | +20억 | +100억 | +350억 |
| 기관 | -10억 | -50억 | -150억 |
| 개인 | -10억 | -50억 | -200억 |
주요 일정¶
| 날짜 | 이벤트 |
|---|---|
| 2026-02-15 | 4Q25 실적 발표 |
| 2026-03-24 | 주주총회 |
리포트 히스토리¶
| 날짜 | 출처 | 투자의견 | 목표가 | 핵심 내용 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-01-07 | NH투자증권 | Buy | 100,000원 | 중국 성장 둔화 반영된 저평가 구간, 내수 회복과 테일러메이드 인수 기대1 |
주요 키워드¶
MLB, 중국, 의류, 저평가, 디스커버리, 매수
면책 고지
본 분석은 공개된 여러 자료들을 참고한 것으로, 투자의견을 제시하지 않습니다. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.