슈프리마 (236200)¶

최신 분석: 2026-02-21¶

밸류에이션 스냅샷¶

항목	값
현재가	45,550원
목표가	63,000원 (상승여력 38.3%)
투자의견	매수 (유지)
PER (목표)	10.5x
시가총액	3,306억원

시장 전망¶

1. AI 보안 시장 구조적 성장 + 저평가 + 주주환원 조화

슈프리마는 AI 기반 보안 솔루션 기업으로, 글로벌 보안 시장의 AI 전환 흐름에서 핵심 수혜주로 평가된다. 2026년 매출액 1,720억원(+29.7% YoY), 영업이익 415억원(+35.9% YoY)으로 견조한 성장이 전망된다.

2. 데이터센터 및 글로벌 시장 확대

데이터센터향 매출이 2025년 30억원에서 2026년 60억원 이상으로 확대될 전망이다. Equinix 등 글로벌 데이터센터 사업자에 얼굴인식 제품 공급이 확정될 경우 100억원 이상 추가 매출이 가능하다. 북미 사업은 2025년 첫 흑자를 달성했으며, 인도 시장 매출은 100억원 돌파가 전망된다.

3. AI 카메라 출시로 고마진 제품 비중 확대

AI 카메라가 올해 3분기 출시 예정이며, 고마진 AI 제품 비중이 2025년 40%에서 2026년 60%로 확대될 전망이다. 이는 수익성 개선의 핵심 동력이 될 것으로 기대된다.

리스크 요인¶

1. 글로벌 보안 시장 경쟁 심화

중국 업체들의 가격 경쟁력이 여전히 강하며, AI 보안 분야에서도 경쟁이 심화될 수 있다. 기술 차별화가 지속되지 않을 경우 마진 압박이 발생할 수 있다.

2. 데이터센터 매출의 불확실성

Equinix향 대형 수주는 아직 확정 단계가 아니며, 데이터센터 투자 사이클에 따라 매출 시기가 지연될 가능성이 있다. 기대 매출 100억원+는 계약 확정 여부에 달려 있다.

3. 환율 변동 리스크

해외 매출 비중이 높아 원/달러 환율 변동이 실적에 직접적 영향을 미친다.

재무 하이라이트¶

항목	2025E	2026E
매출액	1,326억원	1,720억원 (+29.7%)
영업이익	305억원	415억원 (+35.9%)

리포트 히스토리¶

2026.02.21: NDR 후기 기반, 목표주가 63,000원 상향. AI 보안 시장 성장과 데이터센터/북미/인도 신성장 동력 주목.

주요 키워드¶

#슈프리마, #AI보안, #데이터센터, #얼굴인식, #AI카메라, #북미흑자

면책 고지¶

면책 고지

본 리포트는 공개된 여러 자료들을 참고한 것으로, 투자의견을 제시하지 않습니다. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.

면책사항: 본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다. 과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다. 손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.