레이언스 (228850)
최신 분석: 2026-02-24
밸류에이션 스냅샷
| 항목 |
수치 |
| 현재가 |
5,210원 (2.20 기준) |
| 목표가 |
7,800원 (유지) |
| 상승여력 |
49.7% |
| 시장 |
코스닥 |
| 종목코드 |
228850 |
| 시가총액 |
86억원 |
| PER(25P) |
7.9배 |
| PBR(25P) |
0.6배 |
| 투자의견 |
BUY (유지) |
기업 개요
레이언스는 CMOS 디텍터, I/O Sensor 및 기타 디지털 X-ray 관련 제품을 생산하는 의료기기 기업이다. VET(수의학) 및 산업용 부문에서 20분기 연속 전년동기 대비 증가세를 유지하고 있으며, Industrial 부문도 전년동기 대비 4분기 연속 성장채를 지속하고 있다.
투자 포인트
- 4Q25P Review: 9분기 만에 매출 성장세 전환: 전년동기 대비 매출액은 12.9% 증가했지만, 영업이익은 적자를 지속. 당사 추정치 대비 매출은 유사했으나 영업이익은 크게 하회. 4분기 실적에서 긍정적인 것은 9분기 만에 전년동기 대비 매출액이 성장세로 전환하였다는 것. (1) TFT 디텍터가 전년동기 대비 30.0% 감소했음에도 불구하고, (2) CMOS 디텍터, I/O Sensor 및 기타 매출은 전년동기 대비 각각 21.4%, 30.1%, 72.2% 증가하였기 때문.
- VET 부문 20분기 연속 성장, Industrial 4분기 연속 성장: VET 부문은 20분기 연속 전년동기 대비 증가세를 유지하고 있는 가운데, Industrial 부문도 전년동기 대비 4분기 연속 성장채를 지속.
- 1Q26 Preview: 전방 시장 회복 및 매출 다변화를 통한 실적 개선 기대: 1분기 예상 실적(연결 기준)은 매출액 299억원, 영업이익 18억원으로 전년동기 대비 매출액은 9.7% 증가하고, 영업이익은 흑자 전환을 예상. 원가혁신 및 수율 향상을 통한 수익성 개선을 예상하고 있음.
리스크 요인
- TFT 디텍터 부문 부진 지속: TFT 디텍터가 전년동기 대비 30.0% 감소한 상태가 지속되고 있으며, 이 부문의 회복 시점이 불투명.
- 수익성 회복 지연: OPM이 4Q24A -5.1% → 4Q25P 10.0%로 개선 중이나 인플레이션 등으로 인해 매출원가 및 판매관리비 증가로 적자를 지속하면서 수익성이 하락.
- 소형주 유동성 리스크: 시가총액 86억원으로 유동성이 제한적일 수 있음.
실적 추이 및 전망
| 항목 |
2023A |
2024A |
2025E |
2026E |
| 매출액(억원) |
143.0 |
125.6 |
114.7 |
124.1 |
| 영업이익(억원) |
19.7 |
6.6 |
-4.0 |
8.5 |
| 세전순이익(억원) |
23.5 |
12.2 |
-2.9 |
11.0 |
| PER(배) |
7.9 |
13.0 |
na |
8.2 |
| PBR(배) |
0.6 |
0.4 |
0.4 |
0.4 |
| EV/EBITDA(배) |
1.0 |
na |
na |
na |
리포트 히스토리
| 날짜 |
핵심 내용 |
| 2026-02-24 |
4Q25P 9분기 만에 매출 성장세 전환(+12.9% YoY). VET 20분기, Industrial 4분기 연속 성장. 1Q26 흑자 전환 전망. 목표가 7,800원(BUY) |
면책사항:
본 분석은 투자 권유가 아니며, 모든 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다.
과거 데이터 기반 분석이므로 미래 수익을 보장하지 않습니다.
손실 위험을 충분히 인지하고 투자하시기 바랍니다.